铁合金日报|2025-06-10 【宏观预期支撑，合金重心上移】 【基本面分析】 3、仓单变化：硅铁仓单 15462 张环比上个交易日减 114 张，预报 80 张环比持平，仓单和 预报合计 77710 吨环比减 570 吨，交割库存下降中。 【技术分析】 文华商品指数收在 155.97 跌 0.07%，资金净流入 39.22 亿。黑色系涨跌分化，硅铁主力 收于 5174 涨 0.58%，资金流出 79 万，减仓 3261 手，结算价 5160，重心微微上移。技术上， 日 K 线收小阳线，KDJ 线交弱金叉后向上发散缓慢，1 小时 K 线震荡走强，关注黑色共振。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的第一个底，重心上移但缺乏驱动，产业关注点价采购机会。 2、核心逻辑： 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价 170-230 元/吨，神府兰炭小料 570-640 元/吨暂稳， 河北石家庄 70#氧化铁皮 730-770 元/吨暂稳，关注 5 月结算电价和 6 月降电价预期兑现否。 1）成本仍有向下空间，盘面跌破避峰成本线，亏损扩大； 2、硅铁现货：72 硅铁自然块报 5100-5200 元/吨现金含税出厂，75 硅铁 ...

铁合金周报|2025-06-09 【煤炭和宏观消息加持，合金弱反弹中】 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价 170-230 元/吨，神府兰炭小料 570-640 元/吨暂稳， 河北石家庄 70#氧化铁皮 730-770 元/吨暂稳，关注 5 月结算电价和 6 月宁夏电价下调幅度。 2、硅铁现货：72 硅铁自然块报 5000-5200 元/吨现金含税出厂，75 硅铁 5700-5800 元/ 吨现金含税出厂，较上周跌 50-100。钢招方面，南钢 6 月招标定价 5550 承兑，福建三明 5530 半承兑半现金，较 5 月定价跌 2000-250 不等。本周宁夏和陕西均有复产，下阶段关注内蒙 大厂复产预期以及成本下移空间。 3、仓单变化：硅铁仓单 15576 张环比上个交易日减 260 张，预报 80 张环比持平，仓单 和预报合计 78280 吨环比减 1300 吨，交割库存下降中。 【技术分析】 文华商品指数收在 155.96 涨 0.51%，资金净流入 12.96 亿。黑色系不同幅度上涨，硅铁 2509 合约收在 5104 涨 0.08%，资金净流入 3593 万，日增仓 8713 手，结算价 ...

融达期货宏观周报-中美领导人通话，带动宏观氛围回暖。20250609 国内外周度观察 国内： 消息面：6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。此次会谈释放如下信 号：1.双方主要专注于经贸问题，讨论如何进行下一阶段的谈判。双方已经约定展开下一阶 段的谈判，具体时间和地点待定。2.中美领导人向对方递出橄榄枝，发出访问邀请，让中美 关系走向稳定发辉非常关键的作用； 生产端：2025年5月国内制造业PMI录得49.5，环比变动0.5。周内国内电炉开工率录得 64.74%，环比变动-0.64%。周内国内石油沥青开工率录得61.67%，环比变动0.25%。 需求端：社会消费品零售总额当月同比5.1%，环比变动-0.8%。2025年4月进口金额当月同比- 0.2%，环比变动4.2%。外需方面：4月出口金额当月同比8.1%，环比变动-4.2%。 高频数据：截至2025年6月08日30大中城市商品房成交面积当周值为124.75万平方米，大幅低 于季节性。国内乘用车当周日均销量95364辆。仍然处于季节性高位。截至2025年6月06日国 内猪肉批发价为20.46元/公斤，周同比变动-0.23元/公斤。截至2025 ...

硅铁市场 - 72硅铁自然块报5200 - 5300元/吨，75硅铁5750 - 5850元/吨，较上周跌50 - 100[2] - 5月全国硅铁产量预计40.52万吨，环比减4.17万吨，1 - 5月累计产量同比增3.59%[2][27] - 硅铁仓单和预报合计83765吨，环比减1000吨，交割库存下降[2] - 硅铁2507合约收在5298，跌1.41%，资金净流出7418万，日减仓16752手[3] 锰硅市场 - 锰硅现货6517南北方报5500 - 5550元/吨，钢招定价5650元/吨[8] - 5月全国锰硅总产量约77.89万吨，较4月减少6.33万吨，1 - 5月较去年同期增加15.095万吨[55] - 锰硅仓单和预报合计536865吨，环比减20905吨，交割库存下降明显[8] - 锰硅主力收于5478，跌1.40%，资金流入5892万，增仓16379手[9] 市场观点与逻辑 - 硅铁和锰硅均处于低位宽幅震荡探底阶段，关注买点价机会[4][10] - 核心逻辑包括成本下移、供需错配、贸易成交不佳、政策不稳定等因素[5][12]

硅铁市场 - 成本端硅石到厂价180 - 230元/吨，兰炭小料610 - 670元/吨，4月产区主流结算电价0.4 - 0.45元/千瓦时[1] - 72硅铁报5350 - 5500元/吨，75硅铁报5850 - 6000元/吨，河钢5月75B硅铁采购量2135吨，较4月增加435吨[1] - 硅铁2507收在5678涨1.07%，资金净流入2576万，日增仓2997手[2] - 观点为低位宽幅震荡，关注07合约5200附近支撑和6450附近压力[3] 锰硅市场 - 锰矿价格震荡上行，锰硅现价略上调，6517北方报5600 - 5700元/吨，南方报5650 - 5750元/吨[7] - 河钢5月锰硅招采11600吨，环比4月增200吨，预计5月产量75万吨左右[7] - 锰硅2509合约收在5864涨0.62%，资金净流入1227万，日减仓1237手[8] - 观点为低位宽幅震荡，关注09合约5500支撑和6650附近压力[9] 宏观产业资讯 - 国务院调整对美进口商品加征关税措施，部分税率由34%调整为10%，90天内暂停24%税率[13] - 美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续三月低于预期[14]

市场动态 - 沧州市场货场到货20车，广州市场到货3车，下游节前备货成交放快[2] - 各等级红枣价格：超特10.70 - 12.00元/公斤，特级9.00 - 10.20元/公斤，一级8.20 - 8.80元/公斤，二级7.20 - 7.60元/公斤，三级6.30 - 6.60元/公斤[2] - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，商品大面积上涨[3] 数据情况 - 仓单数量8716（+152）张，仓单预报357张[4] - 红枣主力CJ2509合约，最高价9120元/吨，最低价8980元/吨，收盘价9045元/吨，较上一交易日结算价上涨45元/吨，持仓量86911（-2449）手，成交量81071手[4] 基本面与观点 - 上游产区天气转暖，枣树发芽吐叶[4] - 观点为震荡，建议下游客户按需采购，现货持有商调整套保持仓，投资客户短线参与[5] 核心逻辑与风险 - 核心逻辑：端午备货现货有回暖预期，产量恢复性增加供应充裕[7] - 风险提示：外部宏观政策扰动[7] 《期货数据分析家》平台优势 - 有完善的品种产业和期货数据，数据覆盖不断扩展[13] - 具备强大的数据处理和绘图能力，可实现跨平台使用、分享、展示[14] - 提供多维度、深层次的期货投研分析，研报观点每日上新[15]

硅铁市场 - 成本端硅石、兰炭小料、氧化铁皮有价格区间，4月宁夏硅铁厂结算电价下降，关注5月上调幅度[2] - 72硅铁报5400 - 5500元/吨，75硅铁报5950 - 6050元/吨，青海天健和陕西恒源各检修1台硅铁炉[2] - 仓单17881张环比增19张，预报1415张环比增501张，合计96480吨环比增2600吨[2] - 文华商品指数涨0.42%，SF2506涨0.04%，资金净流出2.1亿，日减仓16835手[2] - 观点为低位宽幅震荡，关注06合约5000附近支撑和6480附近压力[3] 锰硅市场 - 锰矿震荡运行，各港口不同种类锰矿有价格区间，锰硅现货偏弱，点价成交低于内蒙即期成本[7] - 仓单123166张环比减1405张，预报3500张环比减1000张，合计633330吨环比减12025吨[7] - 主力收于5598跌0.39%，资金流出2.85亿，减仓10238手[8] - 观点为低位宽幅震荡，关注5500弱支撑和6650附近压力[9] 宏观产业资讯 - 央行降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，降低公积金贷款利率0.25个百分点[12] - 4月中国物流业景气指数为51.1%，环比回落0.4个百分点[12] - 截止4月30日，国内锰矿库存总量387.72万吨，环比降低26.39万吨[13]

宏观政策 - 美联储理事沃勒称就业市场严重下滑或令美联储更多更快降息，关税通胀影响可能是暂时的，讲话提振周四美股[1] - 克利夫兰联储主席Hammack排除5月降息可能，若数据清晰最早6月行动[1] - 特朗普考虑对华关税分级方案，前一类商品征35%关税，第二类至少100%，立场未软化[1] 国内商品期货 - 夜盘能源化工品多数下跌，苯乙烯跌1.82%，玻璃跌1.05%，原油涨1%；黑色系普遍下跌，铁矿石跌1.11%；农产品涨跌不一；基本金属多数收涨，沪锌涨1.44%等；沪金涨1.02%，沪银涨0.33%[2] 全球大类资产 - 原油、铜、铝等大宗商品及各类指数、股票、债券、外汇等有不同涨跌表现，如NYMEX原油收盘价62.77，日涨0.79%；上证指数收盘价3297.29，日涨0.03%等[3]

宏观经济 - 2025年一季度中国货物贸易进出口总值10.3万亿元，同比增长1.3%，出口6.13万亿元增长6.9%，进口4.17万亿元同比下降6%，3月进出口同比增速增长6%[1] - 美国启动232国家安全调查，将调查半导体和药品进口对国家安全的影响，总统将宣布半导体关税税率[1] 货币政策 - 美联储理事沃勒称关税幅度较小，下半年可能降息，平均关税低于10%对经济影响有限[2] 商品期货 - 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，黑色系全线上涨，农产品普遍下跌，基本金属涨跌不一[2] 全球大类资产表现 - NYMEX原油收盘价77.13，日涨跌0.10%，周涨跌0.10%，月涨跌 -13.88%，年度涨跌 -14.17%[3] - LME铜收盘价9220.50，日涨跌0.72%，周涨跌0.72%，月涨跌 -5.04%，年度涨跌5.16%[3] - 上证指数收盘价3262.81，日涨跌0.76%，周涨跌0.76%，月涨跌 -2.19%，年度涨跌 -2.65%[3] - 中国10年期国债收盘价1.65，日涨跌0.07%，周涨跌0.00%，月涨跌0.23%，年度涨跌39.80%[3] - 美元指数收盘价99.69，日涨跌 -0.08%，周涨跌 -0.08%，月涨跌 -4.32%，年度涨跌 -8.10%[3]

国内市场 - 2025年3月制造业PMI为50.5，环比变动0.3；2月社会消费品零售总额当月同比4%，环比变动0.3%；2月进口金额当月同比1.5%，环比变动18%；2月出口金额当月同比 -3%，环比变动 -9%[2] - 2025年一季度社会融资规模增量累计15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元；3月社融增量5.89万亿元，新增人民币贷款3.64万亿元[2] - 截至2025年4月6日，30大中城市商品房成交面积当周值158.7万平方米，低于季节性；国内乘用车当周日均销量91789辆，处于季节性高位[3] 海外市场 - 美国对等关税周内反复引发美债市场波动，当地时间10日特朗普宣布推迟大多数国家对等关税90天并降低互惠关税至10%，11日部分中国进口商品不再纳入125%“对等关税”范围，美10年期国债收益率回落至4.3%附近[3] - 2025年3月美国ISM制造业PMI为49，环比变动 -1.3；Markit制造业PMI为50.2，环比变动 -2.5；服务业PMI商务活动为54.4%，环比变动3.4%[51] - 2025年3月欧元区制造业PMI为48.6，环比变动1；服务业PMI为51，环比变动0.8；日本制造业PMI为48.4%，环比变动 -0.6%；服务业PMI为50%，环比变动 -3.7%[53] 就业与通胀 - 2025年2月国内城镇调查失业率5.4%，环比变动0.2%；CPI同比增长 -0.7%，环比变动 -1.2%；PPI当月同比 -2.2%，环比变动0.1%[36] - 2025年3月美国新增非农就业228千人，环比变动111千人；失业率4.2%，环比变动0.1%[59] - 2025年2月美国CPI当月同比2.8%，环比变动 -0.2%；核心CPI当月同比3.1%，环比变动 -0.2%；PCE当月同比2.5356%，环比变动0.018%；核心PCE当月同比2.7887%，环比变动0.129%[62] 利率预期 - CME数据显示2025年5 - 12月美联储不同会议降息概率不同，如5月7日275 - 300利率区间概率为39.8%，300 - 325利率区间概率为60.2%[65]