报告行业投资评级 - 首次覆盖国防军工行业，给予“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 国产大飞机市场空间广阔，未来20年我国航空市场将接收9284架客机（占全球21.9%），价值量达1.46万亿美元（占全球23%），2022 - 2041年中国市场C919对应座级飞机有望交付6288架（占比67.7%），对应价值量约7493亿美元（占比51%） [2] - 更多国产大飞机订单将陆续交付，三大国有航司均有采购计划，海航旗下金鹏航空2024年四季度将接收首架C919客机，中国商飞还拿到海外用户订单 [2] - 产业链有望受益，C919批产放量使国产零部件需求增加，大飞机产业链有望受益，飞机机体、航空锻造和大部段装配环节有望率先受益 [2] - 国防军工行业存在较好投资机会，因地缘政治形势紧张，2024年我国国防支出预算增长7.2%，国防工业处于快速建设发展期，大飞机板块军机升级换代，国产大飞机产业化提速扩张，国防军费稳定增长叠加民用产品提速扩张 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 8月28日，中国国航和南方航空在中国商飞总装制造中心浦东基地同时接收首架C919飞机，C919进入多用户运营新阶段，未来将运营更多航线、覆盖更多地区、服务更多旅客 [2] - 中国商飞交付给中国国航的C919首架机为延程型，采用158座两舱布局；交付给南方航空的C919首架机为标准航程型，采用164座三舱布局 [2] 投资建议 - 建议重点关注大飞机板块，如飞机机体的中航西飞、航空锻造的中航重机、新材料的中航高科等 [2]