市场分析 - 经济就业数据喜忧参半,令市场对美联储9月降息幅度的预期分歧加大[1] - 上周五沪金主力期货价格较前一周五下跌0.41%,COMEX黄金主力期货价格较前一周五下跌0.36%[3] - 黄金T+D现货价格小幅下跌0.14%,伦敦金现货价格下跌0.24%[3] 基差分析 - 上周国际黄金基差(现货-期货)上涨7.90美元/盎司,上海黄金基差下跌2.00元/克[6] - 上周黄金内外盘价差上升,主因美国宏观数据表现不一令市场对美联储9月降息幅度的分歧加大[7] 持仓分析 - 上周全球最大SPRD黄金ETF基金持仓量持平[11] - 上周国内黄金T+D累计成交量大幅下跌29.10%[11] - 上周COMEX黄金期货库存继续下跌,上期所黄金仓单小幅增加[13] 宏观因素 - 美国8月ISM制造业指数连续五个月萎缩,订单和生产指标加速下滑[13] - 美国7月JOLTS职位空缺大幅不及预期,创2021年初以来最低[13] - 美国8月ADP新增就业意外降至三年半最低[13] - 美国8月非农新增就业不及预期,失业率降至4.2%[17] 政策跟踪 - 美联储官员继续释放降息信号,准备开始降低利率[23] - 美国10年期TIPS收益率下行7个基点至1.69%[24] 地缘政治 - 以色列反击真主党,俄罗斯持续空袭乌克兰,地缘政治局势难以降温[26] - 上周VIX指数大幅上行,地缘政治风险指数上升[27]