报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 重申2024年中期策略，看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线，红利板块关注高股息OTC个股与国企改革预期相关板块，器械出海关注IVD等产品，创新药及类似物出海渐入佳境，医疗反腐后关注院内医疗刚性需求领域，消费医疗属性品种及上游板块中长期值得跟踪，上半年减肥药和AI医疗主题投资性机会符合预期 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 1 投资策略及重点个股 1.1 当前行业投资策略 - 本周医药生物指数下跌2.55%，跑输沪深300指数0.32个百分点，2024年初以来下跌26.99%，跑输沪深300指数19.07个百分点；本周医药行业估值水平（PE - TTM）为22倍，相对全部A股、剔除银行后全部A股、沪深300溢价率均下降；本周医疗研发外包子板块表现最好，上涨1.7%，年初以来化学制剂、血液制品、原料药跌幅最小 [2][11][25] - 2024年9月9日安徽省发布中成药集采征求意见稿，将类似独家品种及剂型纳入一组，中选规则考虑价格和技术得分，价格得分占比降至55%，分配量排名不同基础量差异大，非中选纳入监管 [2][11] 1.2 上周推荐组合分析 - 推荐组合包括贝达药业、赛诺医疗等公司，上周组合整体下跌0.7%，跑赢大盘1.5个百分点，跑赢医药指数1.8个百分点 [12][15][16] 1.3 上周稳健组合分析 - 稳健组合包括恒瑞医药、新产业等公司，上周组合整体下跌4.4%，跑输大盘2.2个百分点，跑输医药指数1.8个百分点 [12][17][18] 1.4 上周科创板组合分析 - 科创板组合包括首药控股 - U、泽璟制药 - U等公司，上周组合整体下跌1.1%，跑赢大盘0.2个百分点，跑赢医药指数1.4个百分点 [12][20][21] 1.5 上周港股组合分析 - 港股组合包括和黄医药、康方生物等公司，上周组合上涨6.6%，跑赢大盘7个百分点，跑赢医药指数5.1个百分点 [12][22][23] 2 医药行业二级市场表现 2.1 行业及个股涨跌情况 - 本周医药生物指数下跌2.55%，跑输沪深300指数0.32个百分点，2024年初以来下跌26.99%，跑输沪深300指数19.07个百分点；本周医疗研发外包子板块上涨1.7%表现最好，年初以来化学制剂、血液制品、原料药跌幅最小 [2][11][25] - 本周医药行业A股有125家股票涨幅为正，352家下跌，涨幅前十个股如阳普医疗等，跌幅前十个股如漱玉平民等 [39] 2.2 资金流向及大宗交易 - 本周南向资金合计买入114.7亿元，港股通（沪）净买入48.95亿元，港股通（深）净买入65.72亿元；2024年8月12 - 16日北向资金合计卖出50.36亿元 [50] - 医药陆股通持仓前五为益丰药房等，增持前五为京新药业等，减持前五为老百姓等 [50][51] - 本周医药生物行业13家公司发生大宗交易，成交总金额245.61百万元，前三名人福医药、惠泰医疗、迈瑞医疗占61.8% [53] 2.3 期间融资融券情况 - 本周融资买入标的前五为药明康德、老百姓等，融券卖出标的前五为万泰生物、恒瑞医药等 [55][56] 2.4 医药上市公司股东大会召开信息 - 截至2024年9月13日，未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司有84家 [57] 2.5 医药上市公司定增进展信息 - 截至2024年9月13日，已公告定增预案但未实施的医药上市公司有25家 [62] 2.6 医药上市公司限售股解禁信息 - 截至2024年9月13日，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司有36家 [64] 2.7 医药上市公司本周股东减持情况 - 截至2024年9月13日，本周5家医药上市公司股东减持 [67] 2.8 医药上市公司股权质押情况 - 截至2024年9月13日，股权质押前10名公司为ST中珠、新里程等 [69]