报告行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为优于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 白酒行业需求弱，关注龙头品牌如贵州茅台、五粮液等；啤酒成本改善、结构升级，重视优质龙头；调味品改革持续，关注中炬高新、海天味业等改善情况；乳制品消费场景恢复，关注龙头；餐饮供应链待资金和政策改善，关注龙头和弹性标的；休闲零食进入旺季，关注红利延续和困境反转标的；食品添加剂需求回暖，关注百龙创园、晨光生物 [5][11][13] 各目录总结 周度观点 - 白酒：8月社零弱复苏，本周板块跌6.84%，跌幅大于沪深300指数3.72pct，关注龙头品牌如贵州茅台、五粮液等 [5][11] - 啤酒：成本改善确定，结构升级基调不变，关注优质龙头如青岛啤酒等 [11] - 调味品：改革持续，关注中炬高新、海天味业等改善情况 [11] - 乳制品：消费场景恢复，关注伊利股份、蒙牛乳业等龙头 [12] - 餐饮供应链：基本面磨底，关注业绩韧性强的龙头和需求修复弹性标的 [6][12] - 休闲零食：进入动销旺季，关注红利延续和困境反转标的 [13] - 食品添加剂：需求回暖，关注百龙创园、晨光生物 [13] 行情回顾 板块指数表现 - 本周食品饮料板块跑输沪深300指数3.31pct，多数子板块下跌，白酒降幅最大 [15][17] 个股表现 - 饮料板块莫高股份涨幅最大，岩石股份跌幅最大；食品板块庄园牧场涨幅最大，千禾味业跌幅最大 [18] 估值情况 - 截至9月13日，食品饮料板块整体估值16.77x，各子板块估值回落至历史低位 [21] 重点数据追踪 白酒价格数据追踪 - 9月13日，22飞天茅台（原箱）一批价2700元，较9月6日跌0.74%；24飞天茅台（原箱）一批价2535元，较9月6日跌2.31%；八代普五一批价960元，与9月9日持平 [26] 乳制品价格数据追踪 - 9月5日，主产区生鲜乳平均价格3.14元/公斤，较8月29日跌0.95% [36] 肉制品价格数据追踪 - 9月13日，自繁自养生猪养殖利润548.30元/头，较9月6日跌1.98%；外购仔猪养殖利润364.56元/头，较8月30日涨1.32% [42] 原材料价格数据追踪 - 9月14日，豆粕现货价3117.14元/吨，较9月9日跌0.80%；9月10日，大豆市场价4427.20元/吨，较8月31日涨1.38% [45] 公司重要公告 - 安井食品控股股东提请解除边勇壮董事职务，提名黄建联为董事候选人 [54] - 百润股份控股股东质押和解质股份 [54] - 宝立食品董事增持股份计划完成 [54] 下周大事提醒 - 燕塘乳业、维维股份等多家公司将于9月18 - 19日召开股东大会 [55] 行业要闻 - 2023年我国威士忌酒市场规模约55亿元，同比增长10%，产量首超进口量 [56] - 郎酒、泸州老窖等多家酒企有新品发布、活动开展等动态 [56]