报告行业投资评级 - 行业评级为"领先大市-A"，即未来6个月的投资收益率预计将领先沪深300指数10%以上,且风险正常 [2] 报告的核心观点 端侧AI再迎突破 - 面壁智能发布了旗舰端侧模型"小钢炮"系列的MiniCPM 3.0基座模型,具有长文本、Function Call和RAG等功能,在长文本能力方面表现优秀 [1] - 端侧模型天然更适合智能硬件产品,因为后者有更高的计算效率、实时反馈、安全隐私等方面的要求 [1] - 端侧领域的新突破有望为国内AI终端提供更多选择,加速AI赋能生产 [1] 硬件升级将为端侧AI保驾护航 - iPhone 16系列预计将全系标配8GB运行内存,这对于运存性能配置提升一向相对保守的苹果来说尚属首次 [1] - 预计硬件升级将有力支持人工智能Apple Intelligence和其他功能,长效赋能内容生产 [1] AI眼镜热度渐增,端侧新生态厚积薄发 - "AI眼镜"被认为是从传统眼镜向AR眼镜迭代的过渡产品,更加注重通过AI提升语音交互能力 [1] - 苹果、谷歌、Meta等科技巨头纷纷布局AI眼镜市场,国内市场华为、小米等科技大厂也持续有新品上市 [1] - 大厂的陆续入局有望推动AI眼镜技术进一步成熟,带动相关上下游产业长效发展 [1] 投资建议 - 关注端侧AI以及苹果国行新品后续可能的AI落地方案 [1] - 建议关注腾讯控股、网易-S、美图公司、快手-W、三六零等相关公司 [1]