行业投资评级 报告维持行业"推荐"评级。[6] 报告的核心观点 1. 多地发布汽车以旧换新补贴政策,有利于年内集中更换,提升年末汽车销量。[3] 2. 9月乘用车销售数据呈现持续反弹态势,新能源车销量增长较快。[4] 3. 关注各地以旧换新政策进入实施期,以及对二级市场相关标的的提振。[5] 4. 关注领先车企及其产业链机会,以及前期遭遇挫折但未损品牌基础的新能源车企及其产业链边际机会。[5] 行业概况 1. 汽车行业指数本周下跌1.44%,跌幅低于沪深300指数0.79个百分点。[12] 2. 大部分子板块下跌,摩托车及其他板块系唯一上涨板块,涨幅为0.73%,汽车服务板块跌幅最大,为-2.01%。[14] 3. 乘用车板块比亚迪上涨,北汽蓝谷、上汽集团、海马汽车跌幅靠前;商用车板块宇通客车、*ST汉马、一汽解放上涨,金龙汽车、中通客车、江铃汽车跌幅靠前;汽车零部件板块派生科技、青岛双星、襄阳轴承上涨,富特科技、华懋科技、德尔股份跌幅靠前。[15] 4. 汽车板块三年内PE-TTM Bands在20.79X-52.05X之间波动。[16]