SW电子2024H1业绩向好,行业整体盈利能力有所提升 - SW电子2024年上半年营收14272.04亿元,同比增长16.84% [11] - SW电子2024年上半年归母净利润608.70亿元,同比上升45.53% [11] - SW电子2024年上半年毛利率为16.00%,同比上升0.64pct;净利率为4.17%,同比上升1.44pct,体现出行业整体盈利能力有所提升 [11] 细分板块业绩表现 半导体板块 - 半导体板块2024年上半年营收2491.19亿元,同比增长24.38% [15] - 数字芯片设计、集成电路封测子板块业绩增长较快,分别同比增长205.48%和117.08%,主要受益于AI算力加速建设和终端需求复苏 [15] 消费电子板块 - 消费电子板块2024年上半年营收6332.83亿元,同比增长18.65% [17] - 品牌消费电子及消费电子零部件及组装子板块业绩增长,主要受益于消费电子终端需求复苏 [17] 光学光电子板块 - 光学光电子板块2024年上半年归母净利润实现扭亏为盈 [19] - 面板子板块从2023年H1亏损转为2024年H1盈利12.54亿元,主要系面板供给端格局优化,价格较为稳定 [19] 元件板块 - 元件板块2024年上半年营收1248.27亿元,同比增长18.40% [21] - 印刷电路板子板块归母净利润同比增长41.58%,主要受益于AI算力建设带动服务器PCB需求 [21] 投资建议 - 建议关注PCB、数字芯片设计、封测、面板等业绩转暖的子板块 [27] 风险提示 - AI应用发展不及预期 - AI终端需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 国产产品性能不及预期 - 数据统计口径差异 [28]