报告行业投资评级 - 行业评级为"增持"（维持）[2] 报告的核心观点 房价下行压力仍然较大 - 8月新房和二手房价格环比继续下跌[2] - 新房同比自2022年4月以来已经持续下跌29个月，环比自2023年6月以来已经持续下跌15个月[2] - 二手房同比自2022年2月以来已经持续下跌31个月，环比自2023年5月以来已经持续下跌16个月[2] - 8月70个大中城市中新房价格环比下跌的城市数量为67个，较上月增加1个[2] - 二手房价格环比下跌的城市数量为69个，较上月增加2个[2] 一线城市房价跌幅继续扩大 - 一线城市8月新房价格同比下跌4.2%（与上月持平），环比下跌0.3%（收窄0.2pct）[3] - 一线城市8月二手房价格同比下跌9.4%（降幅扩大0.6pct），环比下跌0.9%（降幅扩大0.4pct）[3] - 广州和深圳新房和二手房价格同比和环比跌幅最大[3] - 北京和上海二手房环比连续两个月企稳回升后转跌[3] 二线和三线城市房价跌幅也在扩大 - 二线城市8月新房价格同比下跌5.3%（降幅扩大0.5pct），环比下跌0.7%（降幅扩大0.1pct）[3] - 二线城市8月二手房价格同比下跌8.6%（降幅扩大0.4pct），环比下跌1%（降幅扩大0.2pct）[3] - 三线城市8月新房价格同比下6.2%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.8%（降幅扩大0.1pct）[3] - 三线城市8月二手房价格同比下跌8.5%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.9%（降幅扩大0.1pct）[3] 根据目录分别总结 行业投资评级 - 行业评级为"增持"（维持）[2] 报告核心观点 - 8月房价下行压力仍然较大，前一轮政策效果逐步消退，730政治局会议再次强调去库存和存量房收储，新一轮政策有望加快落地[10] - 建议关注融资能力强、拿地能力强、土储布局合理的头部优质房企[10] 风险提示 - 去库存政策不及预期；收储政策进展缓慢；居民收入水平恢复不及预期[11]