报告行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业评级为“中性”，欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰评级为“增持” [1][3] 报告的核心观点 - 上周家居用品板块走势偏弱，消费呈弱复苏态势，建议关注地产组合拳和以旧换新政策对家居用品需求释放的推动作用 [3][32] - 美联储降息窗口临近，出口链有望保持较好景气度，8月国内服装及衣着附件出口环比改善，越南纺织品和服装出口增长，国内在越南有产能布局的制造业企业有望受益，国内服装出口改善也将推动纺织制造发展 [3][33] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 广东理文两台包装纸机将停机5 - 8天，PM9号纸机10月1日 - 10月8日停机8天，PM17号纸机10月1日 - 10月5日停机5天 [7] - 京东成为伦敦时装周“亚洲官方线上零售合作伙伴”，以“遇见红”为主题开启时尚大秀，9月15日携手知名品牌亮相伦敦时装周 [8] 行业高频数据 - TDI和MDI价格走势分化，截至9月13日，国内TDI均价为1.36万元/吨，周环比上涨21.11元/吨；MDI均价为1.84万元/吨，周环比下跌183.33元/吨 [9] - 国内外纸浆价格走势分化，截至9月13日，国内针叶浆均价为6,093.33元/吨，周环比下跌83.33元/吨；阔叶浆均价为4,728.60元/吨，周环比下跌37.80元/吨。国际针叶浆价格为757.92美元/吨，周环比上涨2.67美元/吨，阔叶浆价格为650.00美元/吨，周环比持平 [11][12] - 上周瓦楞纸价格上行，白板纸价格下跌，截至9月13日，国内瓦楞纸均价为2,840.00元/吨，周环比上涨30.00元/吨；箱板纸均价为5,100.00元/吨，周环比持平；白板纸均价为4,250.00元/吨，周环比下降100.00元/吨；白卡纸4,410.00元/吨，周环比持平；胶版纸均价为5,625.00元/吨，周环比持平；铜版纸均价为6,600.00元/吨，周环比持平 [16] 公司重要公告 - 鲁泰A向全资子公司山东鲁联新材料有限公司追加投资5亿元，有利于公司集中资源推动鲁联新材发展，实现面料产品多元化 [25] - 哈森股份拟3.58亿元收购苏州郎克斯45%股权和江苏朗迅55.2%股权，完成后将控制苏州郎克斯55%股权和江苏朗迅65.2%股权，形成多元化布局 [25] - 景兴纸业生活用纸事业部新增200T/D环保再生浆制备生产线，建成后脱墨车间产能从200T/D提升到400T/D，可提高产品多样性和市场竞争优势 [26] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 9月9日至9月13日，轻工制造行业跑赢沪深300指数0.16个百分点，SW轻工制造（-2.07%）VS沪深300（-2.23%），其中包装印刷（-1.88%）、家居用品（-2.45%）、造纸（-1.90%）、文娱用品（-1.55%） [27] - 个股周涨幅前五名分别为翔港科技（11.56%）、珠海中富（10.45%）、悦心健康（10.43%）、环球印务（9.42%）和凯恩股份（9.25%）；跌幅前五名分别为东峰集团（-13.92%）、曲美家居（-11.79%）、松炀资源（-9.86%）、顾家家居（-7.67%）和上海艾录（-7.31%） [27] 纺织服饰周行情回顾 - 9月9日至9月13日，纺织服饰行业跑赢沪深300指数0.25个百分点，SW纺织服饰（-1.98%）VS沪深300（-2.23%），其中纺织制造（-0.03%）、服装家纺（-3.12%）、饰品（-2.07%） [30] - 个股周涨幅前五名分别为欣龙控股（12.54%）、瑞贝卡（10.14%）、ST步森（10.04%）、美尔雅（9.51%）和华升股份（6.67%）；跌幅前五名分别为万事利（-12.45%）、洪兴股份（-9.70%）、ST摩登（-9.03%）、海澜之家（-8.64%）和酷特智能（-6.88%） [30] 本周策略 - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级，推荐组合为欧派家居、索菲亚、探路者、好太太、森马服饰 [3]