美联储政策分析 - 美联储在维持利率高位14个月后首次降息50BP，将联邦基金利率目标区间降至4.75%-5%[1] - 美联储对2024-2026年四季度失业率分别上修0.4/0.2/0.2个百分点至4.4%/4.4%/4.3%，同时小幅下修2024和2025年四季度核心PCE通胀0.2/0.1个百分点至2.6%/2.3%[1] - 美联储内部对未来降息路径存在分歧，多数参会者预计年内仍需再降息50BP，但也有9名与会者认为仅需再降25BP甚至不降息[1] 美元走势分析 - 美联储首次降息50BP后美元指数反而上升至101以上，显示市场认为美联储未来加速降息的概率有所下降[1] - 鲍威尔在新闻发布会上对美国劳动力市场以及通胀未来路径的阐述呈现出超市场预期的对上行风险的关注[1] 通胀和房地产市场分析 - 美国核心通胀再次超预期上行,重要支撑因素之一是房租涨幅在美联储降息预期下的重新回升[1] - 鲍威尔承认房租"没有像预期的那样大幅下降"，并弱化了此前对于房租涨幅可能加快回落的乐观预期[1]