报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2][19] 报告的核心观点 - 短期受经济数据疲软等因素影响原油价格下跌 中长期OPEC+预计根据市场情况控制原油产量托底价格 美国页岩油有产能瓶颈且后续或持续补库存 地缘政治冲突带来供给不确定性 原油价格或于中高位震荡运行[4][19] 根据相关目录分别进行总结 原油板块数据 原油价格 - 近一个月原油价格整体下跌 截至2024年9月17日 布伦特原油期货结算价73.70美元/桶 较一个月前降5.98美元/桶 WTI原油期货结算价71.19美元/桶 较一个月前降5.46美元/桶 俄罗斯ESPO原油现货价格67.12美元/桶 较一个月前降6.25美元/桶[2][6] - 价格下跌主因经济数据疲软致市场对原油需求前景担忧 8月美国制造业PMI不及预期且连续五月低于50 8月新增非农就业人数不及预期[2][6] - 截至2024年9月17日 布伦特 - WTI原油期货价差2.51美元/桶 较一个月前降0.52美元/桶 布伦特现货 - 期货价差1.30美元/桶 较一个月前降1.30美元/桶[6] 原油库存 - 截至2024年9月6日 美国原油总库存约7.99亿桶 较一个月前降0.08亿桶 较一周前升0.01亿桶 战略储备原油库存2024年至今有所上升 约3.80亿桶 商业原油库存约4.19亿桶 较一个月前降0.12亿桶 较一周前升0.01亿桶 库欣地区商业原油库存0.25亿桶[2][7] 原油产量 - 截至2024年9月6日 美国原油产量1330万桶/天 较一个月前持平 截至9月13日 美国原油钻机488部 较一个月前升5部[9] - 2024年8月 OPEC原油产量2658.8万桶/天 较7月降19.6万桶/天 其中利比亚因政局动荡产量降21.9万桶/天[2][9] - 2024年8月 俄罗斯原油产量911万桶/天 较7月降8万桶/天[2][9] - 2024年9月5日 OPEC官网声明 八个OPEC+国家将220万桶/日的额外自愿减产延长至11月底 12月1日起逐步取消 并可灵活调整[2][9] - 2024年1 - 8月 中国原油产量14279.0万吨 累计同比增2.1% 8月产量1783.0万吨 同比增2.1%[9] 原油需求 - 截至2024年9月6日 美国炼厂原油投入量1675.9万桶/天 较一个月前升29.2万桶/天 较一周前降14.1万桶/天 炼油厂开工率92.8% 较一个月前升1.3pct 较一周前降0.5pct[2][12] - 9月12日 中国主营炼厂产能利用率77.5% 9月11日 山东地炼厂开工率57.2%[2][12] 原油进出口 - 截至2024年9月6日 美国原油进口量、出口量和净进口量分别为686.7、330.5和356.2万桶/天 较一个月前分别升58.2、降45.1、升103.3万桶/天[14] - 2024年1 - 8月 中国原油进口量36691万吨 累计同比降3.1%[14] 成品油板块数据 成品油与原油价差 - 截至2024年9月9日 美国汽油、柴油、航空煤油与原油价差分别为11.87、17.67、14.31美元/桶 较一个月前分别降10.1、升2.4、升0.5美元/桶 汽油与原油价差大幅下降主因夏季驾车高峰结束需求变弱[2][15] 成品油产量 - 截至2024年9月6日 美国汽油、柴油产量分别为937.7、518.0、184.2万桶/天 较一个月前分别降34.5、升46.8、升7.9万桶/天[17] 成品油库存 - 截至2024年9月6日 美国汽油、馏分燃料油、航空煤油库存分别为22155.5、12502.3、4799.0万桶 较一个月前分别降65.1、110.0、升174.9万桶 较一周前分别升231.0、230.8、122.9万桶[18] 投资建议 - 维持行业“增持”评级 短期原油价格受经济数据疲软影响下跌 中长期原油价格或于中高位震荡运行[2][19]