报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持目标价129.85元 [4] 报告核心观点 - 公司此次定增扩产彰显对在手订单以及后续订单的充足信心 [2] - 公司作为国内域控制器厂商龙头,有望进一步受益于汽车智能化高景气度的驱动 [2] - 随着公司在海外工厂建设进度的完善,有望进一步提升公司海外业绩收入,与国内市场齐头并进 [2] 公司投资计划总结 1) 德赛西威汽车电子中西部基地建设项目(一期):预计总投资19.6亿元,拟投入18亿元,主要进行成都厂房建设 [2] 2) 智能汽车电子系统及部件生产项目:预计总投资29.12亿元,拟投入19.8亿元,主要用于在惠州引入先进生产设备,扩大产能 [2] 3) 智算中心级舱驾融合平台研发项目:预计总投资8.71亿元,拟投入7.2亿元,计划在惠州和成都进行建设 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年公司实现收入285.70/359.81/442.80亿元,实现归母净利润20.62/27.18/34.72亿元,EPS为3.71/4.90/6.26元/股 [2] - 给予公司2024年PE 35X,维持目标价129.85元 [4]