报告行业投资评级 电气设备行业评级：看好 [Table_Invest] 报告的核心观点 1) 电网行业24H1财报显示盈利能力仍处上行区间,整体ROE为10.2%,同比增长0.5个百分点,2018年以来板块盈利能力抬升趋势持续 [1] 2) 电网行业资本开支稳定,整体竞争烈度不大,24H1资本开支下降4% [1] 3) 上半年国内电网投资增速为2017年以来最高,24H1电网基建投资完成额同比增长23.7%,为2017年以来最高增速 [1] 4) 电网设备出口持续景气,24H1中国变压器和高压开关出口金额增速分别为22.4%和24.2% [1] 行业中观数据总结 1) 特高压即将迎来业绩兑现期,2023年中国特高压新一轮建设周期启动,2024年底将迎来项目投运高峰 [1] 2) 配网投资有望提速,随着分布式光伏逐步进入电力市场,以及电动车补能问题显现,国内配网投资有望提速 [1] 3) 24年国网第4批主网变压器招标28.4亿元,同增63%;第4批主网组合电器招标33.6亿元,同增14% [5][6] 4) 24年国网第4批主网继保/监控招标7.0亿元,同增5% [8][9] 5) 24年国网第2批电表招标1553万台,同减67% [7]