货币政策与利率 - 9月LPR（贷款市场报价利率）保持不变，1年期和5年期以上分别为3.35%和3.85%[1] - 7天逆回购利率维持在1.7%[1] - 预计年底前1Y LPR和MLF利率有20-30BP的市场化下调空间[1] 银行业与房地产市场 - 存款利率下调空间狭窄，LPR下调可能导致银行净息差进一步压缩[1] - 房地产市场深度调整，需求不振，居民提前集中偿还房贷现象难以通过LPR下调改变[1] - 房地产市场调整已持续三年，需求限制措施放松未能扭转需求不振趋势[1] 汇率与外部环境 - 美联储降息后美债长期利率不降反升，稳汇率目标对我国长期利率中枢和宏观杠杆率提出要求[1] - 美联储首降幅度较大，但提出美国经济未衰退等偏鹰信号[1] - 稳汇率要求下，我国宏观杠杆率需从当前被动加杠杆状态逐步压降至趋于稳定[1] 经济数据与市场动态 - 一二线城市商品房销售面积加速下滑，三线城市基本持平[17] - 汽车消费小幅升温，乘用车零售和批发销量累计同比均上行[18] - 鲜菜、鲜果价格同比涨幅上行斜率放缓，猪肉价格同比增速小幅回升[19]