行业投资评级 报告给出了汽车行业的"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1. 乘用车板块性行情不断强化。随着地方以旧换新等刺激政策持续推出,乘用车销量有望继续复苏,板块性机会将不断强化。[3][4] 2. 特斯拉有或在10月10号推出Robotaxi,带动智能驾驶产业链的持续表现。特斯拉FSD系统也在加速推进,有望进一步提振特斯拉在华销量,同时也会促进智能驾驶产业的进一步发展。[4] 3. 地方以旧换新政策相继展开,H2乘用车销量值得期待。叠加上中央层面的报废补贴政策,预计乘用车终端销量有望逐步复苏。[4] 4. H1整车盈利能力持续改善,合资盈利压力不断增大。出口占比提升、出口盈利能力更强,以及自主品牌在中高端车市场的销量不断突破,导致合资品牌的盈利能力持续恶化。[4] 重点公司总结 1. 整车推荐标的:江淮汽车、比亚迪、春风动力、长安汽车、长城汽车、理想汽车等。[6] 2. 智能化主线推荐标的:星宇股份、科博达、德赛西威、华阳集团、华依科技、保隆科技等。[6] 3. 高景气度新能源化主线推荐标的:拓普集团、瑞鹄模具、无锡振华、沪光股份、松原股份、双环传动、新泉股份、爱柯迪、银轮股份等。[6]