行业投资评级 - 维持食品饮料行业"增持"评级 [4] 报告的核心观点 中秋消费情况 - 中秋期间消费量显著增长,但追求性价比依旧是主流,消费力恢复有赖于宏观经济的进一步复苏 [3] - 中秋节期间白酒市场,销量普遍出现下滑,相比去年中秋国庆双节期间的高消费景气度,今年整体消费有所回落 [3] 行业表现 - 上周食品饮料行业下跌5.54%,跑输沪深300指数3.31个百分点 [6] - 子行业中,其他酒类上涨0.46%,调味发酵品下跌0.99%,保健品下跌1.34% [6] - 上周涨幅前五的公司为莫高股份、皇台酒业、庄园牧场等,跌幅前五的公司为岩石股份、欢乐家、古井贡酒等 [9][10] 行业估值 - 食品饮料行业PE为17X,位居申万一级行业第17位 [10][11] - 估值靠前的子行业为其他酒类、肉制品、软饮料,估值靠后的为乳品、预加工食品、白酒 [11] 行业重点数据跟踪 酒类数据 - 9月14日,飞天茅台当年原装批发参考价下跌2.33%,当年散装批发参考价上涨0.63% [14] - 2024年7月,啤酒产量下降10.00%,葡萄酒产量持平 [14] 成本价格 - 9月5日,全国仔猪、活猪、猪肉价格均有所下降 [25] - 9月14日,豆粕现货价下跌0.80%,玉米现货价下降1.73% [25] - 2024年7月,大麦进口平均单价下降2.71%,2024年8月,瓦楞纸出厂价上涨0.96% [25] 行业动态 - 山姆超市开展飞天茅台销售活动 [32] - 洋河、双沟等酒企开展营销活动 [32] - 安井食品在河南投资建设高端精酿啤酒项目 [34]