报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业投资评级为中性（维持） [5] 报告的核心观点 - 乘联会预估9月狭义乘用车零售约210万辆，同比增长4.0%，环比增长10.1%；新能源乘用车零售预计约110万辆，同比增长47.3%，环比增长7.3%，渗透率约52.4%；9月汽车以旧换新及置换更新加码政策持续推进，预计9月乘用车零售端销量有望实现同环比向上，批发端表现有望强于零售端 [2][9] - 特斯拉Cybertruck预计未来几个月内在加拿大和墨西哥实现交付，标志着其产能及交付能力持续提升，后续交付量有望逐步向上，相关产业链公司有望受益 [2][9] - 9月19日乐道L60上市，发布后订单扩容5倍，交付争取实现10月达5000台、11月达1万台、明年1月达1.6万台、明年3月达2万台的目标；9月20日极氪7X上市，预售开启后20天订单突破5.8万辆，预计在驾驶性能及智能化方面具备较强竞争力，有望带动极氪品牌销量逐步回暖 [2][10] - 激烈价格竞争下，头部新能源车企有望凭借领先优势扩大市场份额；汽车行业公司将进入三季报披露期，部分经营能力较强、盈利确定性较高的整车及零部件公司三季报业绩值得关注 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 9月狭义乘用车零售和新能源乘用车零售预计同环比增长，政策支持和8月厂商去库存使9月乘用车零售端销量有望同环比向上，批发端表现或强于零售端 [2][9] - Cybertruck预计在加拿大和墨西哥交付，产能及交付能力提升，相关产业链公司有望受益 [2][9] - 乐道L60和极氪7X上市订单表现强，建议关注部分整车及相关产业链、低估值/高股息率国企公司 [3][10] 市场行情 - 本周中信汽车一级行业涨跌幅为2.3%，跑赢沪深300，在29个一级行业中位列第7位；商用车板块涨幅居前，汽车零部件和摩托车及其他板块涨幅超2%，汽车销售及服务和乘用车板块呈正收益 [13] - 本周汽车板块涨幅前五公司为云内动力、万安科技、瑞鹄模具、一彬科技、星宇股份；跌幅前五公司为慧翰股份、路畅科技、天成自控、动力新科、钧达股份 [13] - 本周重点整车和零部件公司有不同涨幅表现 [13] 销量跟踪 - 9月9 - 15日全国乘用车批发销量49.8万辆，同比增长17%，较上月同期增长49%；9月1 - 15日批发销量86.8万辆，同比增长9%，较上月同期增长45%；今年累计批发销量1680.8万辆，同比增长4% [20] - 9月9 - 15日全国乘用车零售销量44.0万辆，同比增长26%，较上月同期增长18%；9月1 - 15日零售销量82.8万辆，同比增长18%，较上月同期增长12%；今年累计零售销量1429.3万辆，同比增长3% [20] - 8月全国狭义乘用车批发销量215.4万辆，同比下降3.9%，环比增长9.6%；1 - 8月累计批发销量1588.2万辆，同比增长3.3% [22] - 8月全国狭义乘用车零售销量190.5万辆，同比下降1.0%，环比增长10.8%；1 - 8月累计零售销量1347.2万辆，同比增长1.9% [22] - 8月全国新能源乘用车批发销量105.2万辆，同比增长31.7%，环比增长11.4%；1 - 8月累计批发销量662.2万辆，同比增长30.2%；8月新能源批发渗透率48.9%，同比提升13.3个百分点，环比提升0.8个百分点 [23] - 8月全国新能源乘用车零售销量102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17.0%；1 - 8月累计零售销量601.6万辆，同比增长35.3%；8月新能源零售渗透率53.9%，同比提升16.6个百分点，环比提升2.8个百分点 [26] 产业链快讯 本周新车快讯 - 9月19日乐道L60上市，售价20.69万元起，电池租用方式14.99万元起，基于蔚来第三代技术平台，有低风阻系数、高性能智驾和动力配置，续航里程可观 [25] - 9月20日极氪7X上市，售价22.99 - 26.99万元，基于SEA浩瀚架构，预售20天销量5.84万台，有高性能制动、智能化配置和动力表现 [26] 本周重点公司公告 - 赛力斯全资子公司拟以115亿元现金购买华为技术持有的标的公司10.00%股权，深圳引望将承接华为智能汽车解决方案核心业务 [27] - 嵘泰股份调整向特定对象发行A股股票方案，拟募集资金不超过8.78亿元，用于新能源汽车零部件智能制造项目和补充流动资金 [28] - 爱柯迪富乐精密拟设立员工持股平台，宁波爱柯迪科技产业发展有限公司拟作为普通合伙人，有限合伙企业拟以不超过855.36万元认购不超过211.20万元新增注册资本 [29] 本周行业动态 - 中欧将就欧盟对华电动汽车征收关税会谈，中方愿对话磋商，欧方未给出具体对案，中方将捍卫企业和产业合法权益 [30] - 9月18日商务部数据显示，以旧换新政策成效显现，平台累计收到补贴申请超104万份，带动新车销售额约1300亿元 [31] - 未来两年新规划刀片电池产能预计超200GWh，2024年上半年中国刀片电池出货近80GWh，预计全年近200GWh，占比超35% [32] - 9月14日国家金融监督管理总局鼓励适当降低汽车贷款首付比例，支持汽车以旧换新和新能源汽车推广 [33] - 9月14日比亚迪回购腾势剩余10%股份，腾势从合资变自主车企 [34] - 9月19日广汽集团与华为签署战略合作备忘录，将在多方面展开全面合作 [35] - 欧盟8月新车销量创三年来最低水平，同比下降18.3%，纯电动汽车销量同比暴跌43.9%，插电式汽车销量同比下降22.3%，混合动力汽车销量同比增长6.6% [36] 投资建议与投资标的 - 建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司 [3][10] - 建议关注比亚迪、江淮汽车、长安汽车等多家公司 [3][11][12]