报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 水泥等行业纳入碳排放交易逐步落实，有利于优化产能结构，促进产业转型升级，龙头企业或存在竞争优势，更有利于获得碳交易收益[7] - 8月地产销售降幅进一步收窄，全国新房销售同比降幅有望继续收窄，但房价预期或将拖累市场修复节奏，短期内市场整体仍处于筑底阶段[7] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 核心观点：水泥等行业将被纳入全国碳排放权交易市场，2024年是首个管控年度，2025年底前完成首次履约工作，分启动实施（2024 - 2026年）和深化完善（2027年—）两个阶段推动市场建设；此次纳入将新增重点排放单位约1500家，覆盖排放量新增加约30亿吨，市场覆盖排放量占全国总量的比例将升至约60%；2024年1 - 8月，新建商品房销售、新开工、施工、竣工面积同比分别下降18.0%、22.5%、12.0%、23.6%，较1 - 7月分别变动 +0.6、+0.7、+0.1、-1.8个pct [7] - 投资建议：2024年以来政策面优化放宽，地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等；水泥行业纳入碳市场，龙头企业或有竞争优势，建议关注海螺水泥[2][8] 市场回顾 板块表现 - 本周（2024年9月9日 - 9月13日），A股申万建材指数下跌2.86%，跑输沪深300指数0.63pct，跑输万得全A指数0.86pct，在申万31个一级子行业中周涨跌幅排名第23位；年初至今（2024年1月2日 - 9月13日），A股申万建材指数下跌26.38%，跑输沪深300指数18.45pct，跑输万得全A指数11.01pct，在申万31个一级子行业中涨跌赔排名第24位[9][11] - 本周申万建材二级行业中，水泥板块下跌2.45%表现较好，装修建材板块下跌3.46%表现较差；年初至今，水泥板块下跌22.5%表现较好，装修建材板块下跌29.65%表现较差[14] - 本周申万建材三级行业中，玻璃制造板块下跌2.35%表现较好，管材板块下跌3.51%表现较差；年初至今，其他建材板块下跌14.3%表现较好，水泥制品板块下跌38.12%表现较差[16] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位分别为金圆股份（+11.96%）、海南瑞泽（+9.94%）等；涨跌幅后十位分别为西部建设（-11.11%）、宏和科技（-8.89%）等[18] - 年初至今个股涨跌幅前十位分别为兔宝宝（+8.62%）、中铁装配（+5.56%）等；涨跌幅后十位分别为ST深天（-72.83%）、金刚光伏（-62.47%）等[20] 行业动态 - 无碱粗纱市场价格稳中小涨，部分产品报价跟涨，涨幅100 - 300元/吨，主流产品询价客户增加；电子纱市场价格维稳，下游按需采购，备货意向一般[22] - 本周水泥价格有小幅上涨，供给方面错峰生产力度高，供应压力小；需求处于旺季上升阶段但低于期望水平；成本方面燃料成本攀升构成推涨次要因素；下周预计部分省份巩固涨价成果，其他区域跟进；熟料价格下跌，库存下降，磨机开工负荷下降[23] - 本周浮法白玻原片价格普降，需求旺季难再现，供需矛盾严峻，短期价格或延续下跌趋势；截至9月12日，重点监测省份生产企业库存总量增加，库存天数增加，产销率94.76%[24] - 本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，部分终端电站项目推进使局部需求稍有好转，组件厂家按需采购，部分装置冷修使局部供应减少，但整体供应量仍充足；价格方面主流报价下滑，降幅收窄[26] 公司动态 - 塔牌集团2024年上半年环保业务收入和利润同比大幅增长，对营收和净利润贡献提升；公司采取多项降本增效措施，包括建设光伏发电和储能项目、加快替代燃料项目建设等；公司下属水泥企业已列入碳排放权交易试点范围，未来碳排放标准趋严将有利于改善行业秩序[27] 公司公告 - 中国建筑2024年1 - 8月新签合同总额达28522亿元，较去年同期增长6.5%，其中建筑业务新签合同额为26183亿元，同比增长9.7%[29] - 中国电建中标浙江建德抽水蓄能电站项目设计采购施工EPC总承包项目，中标金额约为81.66亿元，总工期暂定2252个日历天[29]