报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 9月16 - 20日机械设备行业整体上涨，工程机械涨幅最大，轨交设备Ⅱ涨幅最小；国内乘用车销量增长，机电产品出口改善，工程机械开工和销售情况向好，行业正加速回暖 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 机械设备行业概览 - 本周涨跌幅：9月16 - 20日机械设备行业上涨1.58%，位列第15位；工程机械涨幅最大为3.85%，专用设备、通用设备、自动化设备涨跌幅分别为+1.78%、+0.94%、+0.77%，轨交设备Ⅱ涨幅最小为0.27% [8][10] - 本周行业关注度及估值：9月16 - 20日通用设备行业成交额最高为370.8亿元，轨交设备Ⅱ行业成交额最低为56.5亿元；轨交设备Ⅱ行业换手率分位为19.6%，自动化设备行业换手率分位值最低为2.1%；9月20日自动化设备行业市盈率TTM最高为29.9倍，轨交设备Ⅱ行业最低为17.8倍；轨交设备Ⅱ行业市净率分位值最高为22.2%，自动化设备行业市净率分位值最低为0.6%；轨交设备Ⅱ行业ROE区间分位值最高为47.6%，专用设备行业最低为23.8%；自动化设备、通用设备、专用设备、工程机械行业相对估值较低 [12][13][15] 行业数据跟踪 - 9月9 - 15日国内乘用车当周日均销量6.3万辆，同比去年9月同期增长26%，较上月同期增长18%；9月1 - 15日乘用车市场零售82.8万辆，同比去年9月同期增长18%，较上月同期增长12%；8月国内汽车当月零售额3943亿元，同比 - 7.3%，环比 + 3.8% [3][17] - 2024年8月中国进口集成电路330.8亿美元，同比 + 11.7%，环比 + 0.2%；出口机电产品1835.5亿美元，同比 + 12.4%，环比 + 2.4%，预计9月机电出口表现不错 [3][20] - 2024年8月中国小松挖掘机开工小时数为93小时，同比 + 3.3%，环比 + 5.4%；日本、欧洲、北美、印度尼西亚小松挖掘机开工小时数有所分化，分别为 - 5.8%、+0.6%、 - 4.2%、 - 1.4% [22] 行业新闻公告 - 央视财经：8月全国工程机械总工作时长环比增4.4%，开工率为50.01%，16个省份开工率超60%，海南等6省连续三个月开工率位居全国前十，8月摊铺机、压路机、挖掘机开工率和总工作时长均环比增长 [4][24] - CME观测：9月挖掘机国内销量7300台左右，2024年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长12%左右，国内市场预估销量同比增长近17%，出口市场预估销量同比增长近9%；2024年1 - 9月中国挖掘机械整体销量同比下降1%左右，降幅持续收窄，国内市场同比增长超8%，出口市场销量同比下降8%，数据环比1 - 8月均有改善 [4][24] - 1 - 8月机械工业增加值与投资总体平稳，通用设备、专用设备、汽车、电气机械和器材、仪器仪表制造业增加值同比保持增长趋势；固定资产投资方面，通用设备、专用设备、汽车、仪器仪表制造业同比增长，电气机械和器材制造业同比下降 [24] - 杭叉集团：9月18日公告拟在马来西亚设立杭叉马来西亚有限公司，注册资本200万美元，持股比例100%；拟在泰国投资设立杭叉集团泰国制造公司，注册资本2000万美元，持股比例100%，前期打造具备平衡重式叉车等制造及锂电池组装功能，初步形成年产万台相关设备的生产能力 [25][26] - 中联重科：9月19日公告决定终止分拆所属子公司中联高机通过与路畅科技重组的方式实现上市，终止本次分拆不会对公司产生实质性影响 [26]