报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 数据库技术实力快速提升，国产替代加速推进 [2] 第一部分：数据库软件至关重要，全球市场空间广阔 数据库是信息时代的基石 - 数据库历经网状和层次数据库、关系型数据库、多元化数据库三个阶段发展，2023年全球市场规模首次突破1000亿美元 [7] - 数据库按管理的数据结构、设计架构、部署模式、应用场景、存储介质等有多种分类方式 [10] - 关系型数据库建立在关系模型上，提供标准化数据展现和查询方法，具有ACID特性，应用成熟且占据主导地位，2022年全球关系型数据库市场份额为78% [12][25] - NoSQL是非关系型数据库，遵循BASE原则和CAP原理，包括键值、文档、列族、图形等类型，覆盖多种垂直场景，在大数据和互联网领域应用广泛 [17][20] - NewSQL结合关系型和非关系型数据库优势，能实现高性能和可扩展性，应用于电商、在线教育和金融等领域 [22] 数据库发展技术趋势 - 关系型与非关系型数据库交融，多模数据库成为趋势，许多厂商推出相关方案 [28] - 事务型与分析型数据库并重，HTAP混合架构应运而生，可同时支撑业务系统运行与分析决策场景 [32] - 人工智能与数据库深度融合，AI可简化数据库操作，数据库也能满足AI多模态数据存储和计算需求 [34] - 全球数据库巨头Oracle积极拥抱AI + 云战略，不断更新迭代产品，2024年发布的23ai版本引入多项新功能 [38] 第二部分：国产数据库迈向成熟，信创政策驱动替代 国产数据库后发崛起 - 国内数据库市场历经技术萌芽期、国外厂商垄断期、国产萌芽期和快速发展期，市场规模将从2023年的522.4亿元增至2028年的930.29亿元 [44][46] - 信创政策推动国央企进行信息化系统的国产化改造，党政数据库国产替换率已达80%，八大行业仍有较大提升空间 [46][51] - 国内数据库厂商众多，包括传统厂商、云与互联网厂商、新兴厂商和跨界厂商，国产替代不断加速，本土厂商份额上升 [53][56] 相关标的 - 达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，提供多种数据库产品及服务，2021 - 2024H1营收和扣非归母净利润有一定波动，毛利率提升至95%以上，客户集中于党政、能源和金融等领域 [61][79] - 星环科技专注于大数据基础软件研发，形成软件产品矩阵，2021 - 2024H1营收增长，扣非归母净利润为负，毛利率稳中有升，基于预训练大模型打造AI原生应用 [81][83] - 英方软件专注于数据复制，构造四大数据复制产品系列，2021 - 2024H1营收增长，扣非归母净利润有波动，毛利率稳定在83%以上，通过引入新技术升级文件共享和管理平台 [86][87] - 太极股份子公司电科金仓自主研发产品体系，核心代码自主率100%，2021 - 2023年营收和净利润增长，产品广泛应用于多个领域 [88][91] - 海量数据致力于数据库产品研发，2021 - 2024H1营收和扣非归母净利润有波动，基于openGauss的产品应用广泛，满足信创要求 [94][96] - 航天软件子公司神舟通用核心产品可形成多种方案，在航天军工等领域有独特优势，2023年实现营业收入1.51亿元，净利润0.38亿元 [98]