报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 9月18日字节跳动推出AI音乐生成工具Seed - Music，可使用文字描述等方式生成音乐，具有可编辑性等创新点，在技术研发和实用性上有突破 [3] - 9月19日阿里巴巴2024云栖大会开幕，通义旗舰模型Qwen - Max全方位升级发布，性能接近GPT - 4o，与人类偏好对齐水平提升700%以上，将促进各行业AI应用落地，拓宽企业应用场景 [3] - 9月20日伽马数据发布报告，《黑神话·悟空》带动8月游戏市场增量，2024年8月中国游戏市场收入336.40亿元，环比增长21.01%，同比增长15.10%，3A大作对市场促进效果显著 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 行业涨跌情况 - 2024年9月18 - 20日，传媒板块上涨1.37%，略优于沪深300的1.32%，在申万一级行业中位列第十六，三个交易日成交465.09亿元 [7] - 6个申万二级子版块除出版（-1.44%）外全线收涨，广告营销、数字媒体、电视广播、影视院线、游戏分别上涨3.57%、2.96%、1.77%、0.85%、0.81% [9] 行业景气度 - 上周出版换手率最高，为11.94%，广告营销次之，为10.6%，周成交额达148.7亿元最高；游戏行业换手率4.87%最低，成交132.75亿元 [11] - 当前市盈率TTM最高的为影视院线（58.1），最低为出版（15.81）；市净率最高的为广告营销（2.66），最低为电视广播（0.79） [11] - 当前出版PB估值处于50%以上区间，影视院线与广告营销板块ROE盈利能力处于50%以上区间；出版PB估值分位数位于2019年来55.98%分位点，其次是影视院线（44.38%）和广告营销（25.29%）；电视广播景气度较低，PB - ROE分别处于4.25%和4.76%分位点 [12] 行业数据跟踪 电影观影人次 - 第38周我国电影观影人数为690.23万人次，同比减少40.88%，环比下降3.39% [15] 电影场均票房 - 第38周电影排片略有下降至125.1万场，但场均票房为223.82元有所回升，同比上涨20.53%，环比上涨11.01% [17] 短剧热度 - 当周短剧热度为4.37亿 [20] 行业新闻总结 - 9月13 - 17日腾讯音乐出海计划首站走进新加坡，其9月11日官宣的TME「探乐」音乐出海计划，通过多种活动助力中国音乐走向海外，有望提升国际影响力，促进中外音乐文化交流融合 [22] - 9月18日字节跳动推出AI音乐生成工具Seed - Music，可通过自回归语言模型和扩散模型训练，用户能使用多种方式生成音乐，具有可编辑性等功能，在技术和实用性上有突破 [22] - 9月19日阿里巴巴2024云栖大会开幕，通义旗舰模型Qwen - Max全方位升级发布，性能接近GPT - 4o，多项能力提升，与人类偏好对齐水平提升700%以上，将促进各行业AI应用落地，拓宽企业应用场景 [23] - 9月20日伽马数据发布报告，《黑神话·悟空》带动8月游戏市场增量，2024年8月中国游戏市场收入336.40亿元，环比增长21.01%，同比增长15.10%，3A大作对市场促进效果显著 [23] - 9月22日中国数博会——融媒体中心短视频国际传播研讨会在海口举行，为业界与学界搭建研究交流平台，短视频在国际文化交流中重要角色日益凸显，会上案例将为融媒体中心国际传播能力建设提供指导与参考 [23]