行业投资评级 - 维持行业增持评级 [4] 报告的核心观点 - 内外共振下,中大排摩托车板块继续保持高景气 [4] - 自主中大排摩托车出海加速,国内需求企稳回升,内外共振下板块景气度持续改善 [4] - 推荐新品大年、排量向上升级明显的优质中大排摩托车龙头春风动力,受益标的隆鑫通用、钱江摩托等 [4] 行业数据总结 - 8月二轮大排量摩托车(＞250cc)销量6.8万辆,同增43.6%,环减5.9% [4] - 8月国内销量4.0万辆,同增47%,环减14.1% [4] - 8月出口2.8万辆,同增39.1%,环增8.5% [4] - 1-8月250cc以上摩托车累计销量49.6万辆,同比增长39.1% [4] - 其中出口21.1万辆,同增61.7%,国内销量28.7万辆,同增26.2% [4] 重点公司表现 - 春风动力8月250cc以上二轮摩托车销量1.3万辆,同增120%,环增6% [4] - 1-8月250cc以上累计销量10万辆,同增86% [4] - 8月出口0.7万辆,同增22%,1-8月累计出口8.2万辆,同增64% [4] - 8月国内销量(250cc以上)0.7万辆,同增132%,表现好于国内行业增速 [4] - 钱江摩托8月250cc以上销量1.1万辆,同增33.5%,环减31.7% [4] - 8月出口1.3万辆,同增12%,1-8月累计出口15.4万辆,同增49% [4] - 8月国内销售0.8万辆,同增52% [4] - 隆鑫通用(无极)8月250cc以上销量1.1万辆,同增73%,环减8.5% [4] - 8月出口13.8万辆,同增15%,1-8月累计出口100.4万辆,同增43% [4] - 7月国内销量0.7万辆,同增93%,1-8月国内累计销量4.1万辆,同增163% [4]