行业投资评级 报告给予公用事业行业"优于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 环保及公用事业板块普遍上涨,其中环保板块子板块中大气治理涨幅较大,公用板块子板块中节能利用涨幅较大。[11][13] 2) 国内碳市场运行稳定,未来将进一步扩大行业覆盖范围。[38] 3) 国内天然气产量和进口量均保持增长,但天然气价格有所下降。[30] 4) 国家出台多项政策支持环保和新能源发展,如大规模设备更新和消费品以旧换新、电力市场注册基本规则等。[35][36] 行业分析 1. 行情回顾 - 申万(2021)公用事业行业指数上涨7.9%,环保行业指数上涨12.7%。[11] - 环保板块子板块中,水务、大气治理、园林等涨幅较大;公用板块子板块中,水电、电能综合服务、热电等涨幅较大。[13] - 个股方面,环保板块中海新能科、新动力等涨幅靠前,公用板块中京运通、ST聆达等涨幅靠前。[15] - 全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量313.72万吨,总成交额34.05亿元。[17] - 国内LNG出厂价格指数为5062元/吨,较上周下降1.7%。[18] 2. 行业动态 - 国家能源局数据显示,1-8月全国发电装机容量增长14%,其中太阳能和风电装机增速较快。[34] - 国家发改委表示将加快构建覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系。[35] - 国家能源局发布电力市场注册基本规则,明确了新型储能企业的基本条件。[36] - 生态环境部表示将进一步扩大碳市场行业覆盖范围。[38] - 国家发改委组织召开资源型地区转型发展经验交流会。[39] 3. 公司动态 - 浙江新能拟注销控股子公司嵊泗开发。[42] - 广安爱众为绵阳发电提供股权质押担保。[43] - 深水海纳部分大股东拟减持公司股份。[43] - 南京公用与关联方共同投资设立循环经济公司。[44] - 双良节能与关联方签订光伏EPC合同。[44] - 荣晟环保实际控制人减持可转债。[44] - 节能铁汉终止发行股份购买资产并募集配套资金。[45] - 中国核电福建漳州核电站4号机组开始浇筑核岛第一罐混凝土。[46] 投资建议 1) 建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇,重点推荐国林科技、倍杰特等。[48] 2) 建议关注冰轮环境、高能环境、伟明环保等公司。[48] 3) 建议关注能源结构低碳化转型相关的风电、光伏、储能等领域,重点推荐南网科技、中国核电等。[48] 风险提示 1) 项目推进不及预期 2) 市场竞争加剧 3) 国际政治局势变化 4) 政策推进不及预期 5) 电价下调风险[49]