行业投资评级 - 报告维持造纸轻工行业"看好"评级 [1] 行业核心观点 - 本周地产后周期各板块中,除家具板块外其余板块均跑输大盘,家具板块上涨跑赢大盘7.38pct [1][12] - 8月家具零售额同比下降3.7%,家电零售额同比增长3.4% [19][20] - 8月扫地机线上销售额同比有所增长,洗地机销售额同比有所下降 [21] - 8月家具及其零件出口额同比下降4.5%,家用电器出口额同比增长12.0% [24][25] - 除电饭锅、电烤箱、电炒锅、电热水壶外,其余小家电品类出口金额同比均有增长 [26] 投资建议 - 建议关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块,重点推荐石头科技和科沃斯 [35] - 建议关注业绩增速相对稳健、分红比例高且估值处于历史低位的龙头标的,重点推荐苏泊尔、欧派家居、索菲亚、志邦家居 [35] 风险提示 - 地产销售、竣工不及预期的风险 [36] - 原材料价格大幅上涨的风险 [36]