行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [3] 报告核心观点 - 宏观政策释放超预期信号,悲观情绪触底推升钢价大幅反弹 [4] - 铁矿石价格和焦炭价格均有反弹 [5] - 钢材盈利表现偏弱,但高炉开工率稳定,社库和厂库下降,需求有所改善 [6][22][23][24][25][26][27][28] 分组内容总结 宏观政策和行业基本面 - 近期宏观政策出台超预期利好,带动市场情绪大幅改善,推动钢价大涨 [4] - 铁矿石港口库存下降,铁水产量回升,焦炭价格也有所反弹 [5][14][15][16][17][20] - 钢厂高炉开工率保持稳定,钢材社会库存和厂库存均有所下降,下游需求有所改善 [22][23][24][25][26][27][28] 行业公司表现 - 钢材盈利能力仍然较弱,热轧、冷轧、螺纹钢和中厚板吨毛利均为负值 [14][15][16][17] - 重点推荐宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁等需求表现更优的板材类企业 [4] - 河钢资源作为铁矿+铜矿双主业标的也值得关注 [4]