行业投资评级 - 报告对多个行业和市场的投资评级进行了详细分析，包括政府债券、外汇市场等 报告显示，UST 2y、UST 5y、UST 10y、UST 30y等政府债券均处于战术性牛市，但长期来看仍处于熊市 [27] - 外汇市场中，DXY、USDJPY、USDCAD等货币对处于熊市，而EURUSD、GBPUSD、AUDUSD等则处于牛市 [28] 核心观点 - 报告指出，市场对美联储的降息预期存在较大不确定性，市场隐含概率倾向于50个基点的降息，但仍有高度不确定性 [3] - 中国8月经济活动数据疲软，工业产出、零售销售和固定资产投资均出现超预期下滑，但对中国经济的担忧对市场影响有限 [7] - 欧洲央行首席经济学家Lane倾向于采取渐进式宽松政策，市场预期12月将再次降息 [3] 政府债券市场 - 美国国债在数据清淡的交易日中上涨，市场对美联储降息的预期推动了USTs的反弹 [3] - 加拿大2年期收益率首次低于10年期收益率，反映出市场对加拿大央行进一步降息的预期 [2] - 欧洲政府债券与美国国债同步上涨，10年期德国国债收益率下降3个基点 [3] 外汇市场 - 美元指数（DXY）下跌0.4%，风险敏感的G10货币受益于美元走弱，澳元和英镑表现突出，分别上涨0.7% [3] - 尽管中国经济数据疲软，但澳元仍走强，反映出市场对风险资产的偏好 [10] - 亚洲新兴市场货币在假期期间普遍上涨，韩元表现最佳，美元/韩元下跌0.9%至1319 [11] 经济数据与预期 - 美国8月零售销售预计下降0.3%，工业产出预计增长0.6%，制造业产出预计增长0.8% [16] - 新加坡8月非石油国内出口预计同比增长15.0%，环比下降2.7% [17] - 印度8月批发价格通胀预计放缓至1.7%，主要受全球大宗商品价格回落影响 [17] 市场策略与交易模型 - 报告提出了G4 10年期政府债券期货的“更智能”交易策略，通过5日和20日移动平均线的交叉信号进行交易，策略在2000年以来的表现优于政府债券指数 [41] - 美国假日交易策略显示，自1987年以来，该策略在10年期国债期货上的表现没有出现下跌年份 [46] 其他市场动态 - 美联储的反向回购计划余额降至2390亿美元，为2021年以来的最低水平，主要受9月16日企业税日的影响 [4] - 瑞典政府计划从明年开始降低边际税率，预计将花费47亿瑞典克朗，以刺激经济 [19]