报告行业投资评级 报告给出了"看好"的行业投资评级。[3] 报告的核心观点 政策方面 1) 央行宣布多项房地产相关政策: - 存量房贷利率将降至新发放贷款附近,预计平均降幅约0.5个百分点。[32] - 将二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。[11] - 保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%。[32] - 将年底到期的经营性物业贷款和"金融16条"政策延期至2026年底。[11] 2) 地方政策方面,多个城市出台了支持房地产市场的新政。[12] 市场表现 1) 第39周房地产板块指数强于沪深300指数,但弱于创业板指数。[7][8] 2) 第39周新房和二手房销量较前一周均有所增加。[13][14][15] 3) 第39周库存量和库销比较前一周有所增加。[19][20] 4) 第39周土地市场活跃度较前一周有所下降,但土地出让金和平均溢价率有所上升。[21][24][25][26] 重点公司动态 多家房企发布了关于担保的公告,中国电建发布了经营情况公告,电子城股票交易异常波动。[28][29] 投资建议 1) 存量房贷利率下降有望改善居民现金流,Q4 LPR也有望进一步下降。[32] 2) 保障房再贷款央行资金支持比例提升有助于降低收储成本。[32] 3) 政策整体侧重于改善民生和股市,地产本身可能并非最重点。[32] 4) 未来房地产市场能否企稳取决于是否有突破性的市场化援助。[32]