机械行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 机械行业 9 月上涨 8.98%，跑输沪深 300 指数 2.53 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 23 名 [4] - 行业估值分位数较低，光伏设备、工控设备等子行业低于 10% 分位数 [17][19] 核心观点 短期建议： - 继续抓住反弹机遇，重点布局破净或严重超跌的子行业个股，如锂电设备、光伏设备、风电设备等 [54] 中长期建议： - 重点推荐受益周期复苏和大规模设备更新的船舶、工程机械、机床、农机、矿山冶金机械等 [55] - 关注大规模设备更新行动方案中提到的重点行业，如船舶、机床、工程机械等 [55] - 关注出口产业链，受益于中国制造产业升级和装备制造国际竞争力提升 [55] 风险提示 1) 宏观经济发展不及预期 [56] 2) 下游行业需求和出口需求不及预期 [56] 3) 原材料价格上涨持续 [56] 4) 新能源产业政策和行业形势发生变化 [56] 5) 国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期 [56]