报告行业投资评级 - 优于大市 [2] 报告的核心观点 - 政策强刺激下信心回升，乐观看待本轮行情 [2] - 各子板块长期逻辑不变，建议关注业绩超预期标的 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 白酒：一揽子政策推动持续反弹，底部上涨42.2%，领先沪深300指数15.5pct，国庆茅台批价温和上涨，建议两条主线布局 [4][10] - 啤酒：成本改善确定性高，结构升级基调不改，预计全年升级提效，建议重视优质龙头 [10] - 调味品：改革持续，关注改善情况，建议关注中炬高新、海天味业 [11] - 乳制品：消费场景恢复，中长期高端化与多元化趋势不改，建议关注伊利股份、蒙牛乳业 [11] - 餐饮供应链：促销费政策落地，资金及政策面改善，建议关注龙头和弹性标的 [12][13] - 休闲食品：Q2淡季，关注Q3基数走低及Q4备货机会，建议关注红利延续和困境反转标的 [12] - 食品添加剂：需求回暖，发展态势向好，建议关注百龙创园、晨光生物 [12][13] 行情回顾 板块指数表现 - 本周食品饮料板块跑赢沪深300指数11.27pct，9月23 - 30日，沪深涨25.06%，食品饮料板块涨36.33%，位居申万一级行业第2位 [15] - 9月23 - 30日食品饮料子行业各子板块均上涨，白酒板块增幅最大 [17] 个股表现 - 本周饮料板块泸州老窖涨幅最大，五粮液、山西汾酒等涨幅居前，莫高股份等涨幅靠后 [18] - 本周食品板块品渥食品涨幅最大，三只松鼠、安井食品等涨幅居前，ST加加等涨幅靠后 [18] 估值情况 - 截至9月30日，食品饮料板块整体估值22.94x，位居申万一级行业第17位，高于沪深300 [21] - 各子板块估值回升，其他酒类、肉制品、零食估值居前，乳品、预加工食品、白酒估值较低 [21] 重点数据追踪 白酒价格数据追踪 - 9月27日，22飞天茅台（原箱）一批价2580元，较9月20日跌2.64%；24飞天茅台（原箱）一批价2350元，较9月20日跌4.86%；八代普五一批价960元，与9月20日持平 [24] - 2024年8月，全国白酒产量25.60万千升，同比减10.20% [24] 啤酒价格数据追踪 - 2024年8月，规模以上企业啤酒产量358.50万千升，同比减3.30% [32] 葡萄酒价格数据追踪 - 2024年8月，规模以上企业葡萄酒产量0.8万千升，同比减11.10% [34] 乳制品价格数据追踪 - 9月26日，主产区生鲜乳平均价格3.14元/公斤，与9月19日持平 [35] - 9月27日，牛奶零售价12.14元/升，较9月20日跌0.16%；酸奶零售价15.77元/公斤，较9月20日跌0.06% [35] 肉制品价格数据追踪 - 9月27日，自繁自养生猪养殖利润368.14元/头，较9月20日跌20.58%；外购仔猪养殖利润185.28元/头，较9月20日跌34.81% [40] 原材料价格数据追踪 - 9月30日，豆粕现货价3182.86元/吨，较9月20日涨1.47% [45] - 9月20日，大豆市场价4416.70元/吨，较9月10日跌0.24% [45] 公司重要公告 - 千禾味业董事、高管减持时间届满，减持情况与计划一致 [52] - 宝立食品发布2024年半年度权益分派实施公告 [52] - 东鹏饮料发布2024年半年度权益分派及转增股本实施公告 [52] - 安琪酵母公开发行债券，总规模不超20亿元 [52] - 山西汾酒独立董事任期届满辞职 [52] - 惠发食品推出激励计划，授予限制性股票411.004万股 [52] - 莫高股份监事会主席辞职 [52] - 绝味食品9月未实施回购，累计回购股份13,923,312股 [52] - 海融科技发布董事会换届选举公告 [52] 下周大事提醒 - 水井坊将于2024/10/16召开股东大会 [53] 行业要闻 - 2024年1 - 6月，中国规模以上企业累计啤酒产量微增0.1%，5家头部啤酒企业有3家上半年销量下降 [55] - 8月，我国规模以上企业白酒、啤酒、葡萄酒产量同比均下降 [55] - 米其林指南与五粮液签署两年全球合作伙伴协议 [55] - 茅台制酒三十一车间投产筹备进入冲刺阶段 [55] - 佳禾食品累计回购公司股份4579198股 [55] - 绝味食品累计回购股份约1392万股 [55]