报告行业投资评级 报告维持对基础化工行业的"看好"评级。[2] 报告的核心观点 1. 化工行业仍在基本面磨底阶段,鲜有能出现基本面上行趋势的子行业。[10] 2. 油价维持高位,建议关注三桶油等高股息标的,以及化工龙头企业的长期分红潜力。[10] 3. 防御配置方面,建议关注衰退周期下更抗跌的农业产业链。[10] 4. 推荐荣盛石化、皇马科技、金禾实业等化工龙头企业。[10] 5. 建议关注盐湖股份等国内钾肥龙头企业。[10] 行业研究报告概要 1. 原油及相关库存信息: - 2024年9月27日美国原油商业库存4.169亿桶,周增加390万桶;汽油库存2.212亿桶,周增加110万桶;馏分油库存1.216亿桶,周减少130万桶;丙烷库存0.97823亿桶,周增加26.3万桶。[11] - 美国原油产量为1330.0万桶/天,周增加10万桶/天,较一年前增加40万桶/天。[2] 2. 化工品价格变化: - 本周价格涨幅前3名为液氯(上涨66.7%)、R410a(上涨6.0%)、R32(上涨5.6%)。[12][13] - 月度价格涨幅前3名为液氯(上涨1544.4%)、甲酸(上涨16.7%)、天然气(上涨14.4%)。[13] 3. 化工品价差变化: - 本周价差涨幅前3名为丙烯酸丁酯价差(上涨352.3%)、PTA(上涨64.0%)、R410a价差(上涨50.0%)。[14][15] - 月度价差涨幅前3名为丙烯酸丁酯价差(上涨120.5%)、醋酸乙烯(乙烯法)价差(上涨80.0%)、炭黑价差(上涨79.8%)。[15]