核心观点 【市场回顾】 - A股三大指数震荡收涨，上证指数收盘涨4.59%收报3489.78点，深证成指收涨9.17%，创业板指上涨17.25%。两市成交额34,851亿元。仅煤炭行业收跌，计算机、电子、电力设备行业领涨。概念板块方面，近端次新股、最小市值、炒股软件等涨幅居前，央企煤炭、煤炭开采跌幅居前。[2][4] - 港股方面，恒生指数收盘跌9.41%，恒生科技指数收盘跌12.82%。海外方面，美国三大股指集体收涨，亚太地区、欧洲主要股指多数收跌。[5] 【重要新闻】 - 国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会,会议强调抓紧落实好一揽子增量政策,对正在研究的政策尽快拿出具体方案,研究储备一批稳经济、促发展的政策举措,根据经济形势变化适时推出。[3] - 国庆假期国内出游7.65亿人次,同比增长5.9%;国内游客出游总花费7008.17亿元,同比增长6.3%。共计1309.8万人次出入境,同比增长25.8%。[3] 研报精选 强化宏观逆周期调节，关注后续政策部署 - 政策提出重点针对五大方面:加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场。[9] - 财政注重提高效能,关注资金落地情况,2025年继续发行超长期特别国债。[9] - 合理扩大地方专项债支持范围,加快推动项目落地和资金使用。[9] - "两新"助力释放需求,改善居民就业和预期,加大帮扶民营企业力度,持续改善内需。[9] - 推动房地产止跌回稳,政策支持力度依然较大。[10] - 提振资本市场信心,释放积极政策信号。[10] 国庆档影片表现分化，看好后续电影市场发力回暖 - 国庆档头部影片表现突出,高期待影片质量不足拖累票房表现。[12] - 观影人次及平均票价有所下滑,主要是观影人次及票价双重下降导致。[12] - 进口IP电影重映及续作陆续上线,后续电影市场仍保有一定冲劲,回暖趋势显著。[12] - 建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司。[12]