行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [23] 报告的核心观点 - 近期金融政策密集出台,增量货币政策落地,有助于银行信贷稳健增长,可关注后续政策效果 [23] - 存量房贷利率调整将对银行息差形成一定压力,前期存款利率自律管理的成本节约效应仍在释放,后续为配合贷款利率下调,存款利率有望继续调整,银行息差降幅有望继续收窄 [23] - 政策优化对房地产领域的金融支持,房地产风险将继续化解,巩固银行资产质量 [23] - 银行股高股息配置优势有望延续,建议关注资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股,以及国有大型银行股 [23] 报告内容总结 市场回顾 - 本期银行(申万)指数上涨16.24%,市场表现弱于沪深300指数9.28个百分点,股份行和区域行市场表现居前 [1][4][5][6] - 行情表现前五的银行为宁波银行、郑州银行、贵阳银行、青农商行、西安银行,行情表现后五的银行为建设银行、工商银行、中国银行、南京银行、农业银行 [4] 资金市场 - 政策利率下行,资金面明显转松,7天逆回购利率下行20BP [9][11] - 存单发行利率下行,存单净融资额较高 [12][13][15][16] 行业与公司动态 - 7天逆回购利率下调20BP [17] - 优化个人住房贷款最低首付款比例,优化保障性住房再贷款,延长部分房地产金融政策期限 [21] - 上市银行中期利润分配、常熟银行首发上市等动态 [18][19][20]