报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 大宗气体价格逐步企稳，主要稀有气体价格环比持平；随着国内经济政策发力，下游需求复苏，气体价格有望回暖，气体厂商有望受益 [3] - 工业气体下游具有顺周期属性，有望随下游需求复苏而稳步增长；短期大宗气体价格受下游需求影响短期承压，随着国内经济政策发力有望逐步回暖，稀有气体价格有望保持相对稳定，电子特气有望随下游半导体需求增长而高速发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体 [4] 大宗气体价格情况 - 截至10月8日，以全国21省平均价为例，液氧平均价格为376.67元/吨，同比-24.09%，环比9月-1.67%；液氮平均价格为408.71元/吨，同比-23.67%，环比9月-5.58%；液氩平均价格为581.19元/吨，同比-41.32%，环比9月+0.04% [4] 稀有气体价格情况 - 截至10月8日，氖气价格为120元/m³，同比-52%，环比9月持平；氪气价格为330元/m³，同比下滑-49.23%，环比9月持平；氙气价格为30500元/m³，同比-51.2%，环比9月-8.96% [4] 价格走势预测 - 截至2024年9月25日，全国空分装置平均开工负荷率至66.35%，较9月初下滑1.4个百分点；截至2024年9月30日，全国主要钢企高炉周度开工率为75.5%，环比+0.5pct，随着国家经济政策发力，大宗气体价格有望逐步回暖 [4] - 2024年8月我国半导体销售额为154.8亿美元，同比+19.2%，保持高速增长，由于稀有气体产能仍较大，价格有望保持相对稳定 [4] 重点公司盈利预测 |代码|公司|收盘价（2024/10/08）|2024E EPS|2025E EPS|2026E EPS|2024E PE|2025E PE|2026E PE|评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002430.SZ|杭氧股份|/|1.36|1.56|1.78|17.36|15.13|13.26|增持| |601369.SH|陕鼓动力|/|0.64|0.72|0.83|14.20|12.63|10.95|增持| |688268.SH|华特气体|/|/|1.92|2.54|3.18|33.51|25.35|20.26|-| |301286.SZ|侨源股份|/|/|0.84|1.16|1.43|44.37|32.25|26.01|-| |688548.SH|广钢气体|/|/|0.26|0.36|0.46|39.65|28.66|22.30|-| |688146.SH|中船特气|/|/|0.72|0.87|1.03|50.72|41.71|35.35|-| |002549.SZ|凯美特气|/|/|0.27|0.36|/|28.46|21.71|-| |688106.SH|金宏气体|/|/|0.79|0.97|1.19|28.51|23.06|18.90|-| |002971.SZ|和远气体|/|/|1.18|2.09|2.72|16.36|9.24|7.09|-| [5]