报告投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 新华保险发布2024年前三季度业绩预增公告,预计前三季度归母净利润在186.07-205.15亿元,同比增长95%-115%,超市场预期,主要为投资收益大幅提升带来 [1][2] - 预计公司受益于资本市场回暖以及提升权益配置比例,投资收益大幅提升是利润改善主要原因 [1] - 客户需求好于预期叠加价值率改善,预计新业务价值(NBV)维持较快增长 [1] 报告分类总结 投资评级 - 维持"增持"评级,上调目标价至61.40元/股,对应2024年P/EV为0.70倍 [1][5] 业绩预测 - 上调2024-2026年EPS预测为9.00/9.54/10.28元 [1] - 预计公司2024年前三季度归母净利润在186.07-205.15亿元,同比增长95%-115% [1] - 预计2024年前三季度新业务价值(NBV)同比增长约61.9% [1] 投资收益 - 预计公司得益于资本市场回暖以及提升权益配置比例,投资收益大幅提升是利润改善主要原因 [1] - 预计公司2024年前三季度适度把握市场底部机会提升权益资产的配置比例,2024H1公司核心权益(股票+基金)的配置占比18.1%,领先上市同业 [1] 客户需求 - 预计2024年前三季度客户保险储蓄需求旺盛,公司新任管理层推动以绩优人力为导向的个险新基本法改革,预计推动队伍产能显著提升 [1] - 产品定价利率切换、银保"报行合一"以及公司拉长缴费期限三大因素影响下,预计公司2024年前三季度新业务价值率延续改善 [1] 风险提示 - 无