报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [7][75] 报告的核心观点 - 上周机械设备行业上涨10.5%，跑赢沪深300指数2.0个百分点，光伏加工设备、锂电专用设备、其他自动化设备表现较好，工程机械整机、轨交设备Ⅲ、楼宇设备表现靠后 [6][8] - 8月我国地方政府新增专项债发行规模约8051.0亿元，同比增长34.0%，增速较前值下降9.4个百分点；环比7月大幅增长186.0%。1 - 8月累计发行约2.58万亿元，同比减少16.7%，降幅较前值收窄12.2个百分点。截至8月底，发行规模占年度目标的比例为66.2%，较前值大幅提升20.7个百分点。专项债发行加快有助于重大项目开工，支撑基建投资，叠加房地产有望企稳，推动工程机械下游需求回升 [6] - 9月我国PMI环比回升0.7个百分点，生产指数和新订单指数大幅回升，显示国内制造业供需逐渐企稳回升。9月政治局会议提出加大财政货币政策逆周期调节力度等措施，未来经济增速有望企稳回升，房地产供需有望改善，机械设备行业有望受益，业绩有望持续增长 [7][75] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周机械设备行业上涨10.5%，跑赢沪深300指数2.0个百分点，光伏加工设备（18.6%）、锂电专用设备（16.1%）、其他自动化设备（15.1%）表现较好，工程机械整机（6.4%）、轨交设备Ⅲ（9.0%）、楼宇设备（9.0%）表现靠后 [6][8] - 截至10月6日，机械设备行业2024年累计下跌1.0%，跑输沪深300指数18.1个百分点，工程机械整机（30.5%）、轨交设备Ⅲ（21.7%）、半导体设备（13.5%）表现较好，光伏加工设备（ - 21.9%）、锂电专用设备（ - 21.5%）、制冷空调设备（ - 17.0%）表现靠后 [9] - 截至10月6日，机械行业PE(TTM)为29.3倍，位于2012年至今51.5%分位数；PB(LF)为2.2倍，位于2012年至今40.1%分位数，估值处于历史中枢附近 [12] - 上周涨幅靠前的公司为连城数控（30.0%）、荣亿精密（29.9%）、花溪科技（29.0%）、丰光精密（28.1%）、鼎智科技（28.1%）；年初至今涨幅靠前的公司为瑞松科技（127.4%）、宗申动力（126.8%）、罗博特科（100.8%）、柳工（88.7%）、金盾股份（85.3%） [13] 重点公司盈利预测与评级 - 报告给出汇川技术、三一重工、中微公司等多家公司的营业总收入、归母净利润预测及评级情况，如汇川技术2024 - 2026E营业总收入分别为304、379、465亿元，归母净利润分别为53、65、78亿元，评级为“买入 - ” [16] 基本面数据 下游宏观需求指标 - 展示我国新增专项债累计发行规模及增速、基建投资增速、商品房销售额和销售面积累计同比、房地产投资额和新开工面积增速、制造业利润总额和固定资产投资增速、PMI及各分项指数变化、工业企业产成品存货与PPI当月同比、工业企业收入与利润总额累计同比、我国出口金额与美国进口金额增速、美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI、我国企业新增中长期贷款当月值及增速、累计值及增速等数据图表 [20][21][23][24][28][29][31] 原材料价格 - 展示IPE和纽约天然气期货价格、我国钢材价格指数、动力煤市场价等数据图表 [34][35] 各细分设备数据 - 工程机械：展示我国挖掘机当月销量及增速、累计销量及增速、开工小时数及同比、近六年月度开工率，装载机当月销量及增速、累计销量及增速，庞源租赁塔机吨米利用率等数据图表 [37][39][40][43][48] - 锂电设备：展示我国新能源汽车当月销量及增速、累计销量及增速，动力电池当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [48][49][53][54] - 光伏设备：展示我国多晶硅价格走势、单晶硅片现货价，当月新增光伏装机量及增速、累计新增光伏装机量及增速等数据图表 [54][58] - 半导体设备：展示全球半导体销售额及增速、日本半导体设备出货额及增速、我国半导体设备销售额当季值及增速等数据图表 [60][63] - 机床工具：展示我国金属切削机床当月产量及增速、累计产量及增速，金属成形机床当月产量及增速、累计产量及增速，日本金属切削机床定单金额及增速，我国机床进口金额累计值及增速等数据图表 [64][66][67][68][69] - 自动化设备：展示我国工业机器人当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [70][71] - 能源及重型设备：展示油气开采业利润总额和固定资产投资增速，煤炭开采和洗选业利润总额和固定资产投资增速，我国新接船舶订单量累计值及增速、手持船舶订单量累计值及增速等数据图表 [72][74] 投资建议 - 维持机械行业“买入”评级，建议关注工程机械、轨交设备、半导体设备、工控设备等细分板块 [7][75]