本周观点 - 长期来看,房地产市场的长期需求增长空间或将有所收缩,但需求总量规模仍然可观,特别是核心城市的住房需求有望持续增长 [9] - 中期来看,房地产市场或已超调,但周期拐点有待观察 [9] - 短期来看,政策利好集中释放,市场回暖的持续性仍有待观察 [10] 上周政策动态及重要消息 - 住建部强调要支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权,因城施策调整住房限购政策 [11] - 广州市全面取消居民家庭购买住房各项限购政策 [12] - 9月百强房企销售业绩环比微增0.2% [13] 商品房市场高频数据 - 上周30大中城市商品房销售面积环比减少66.56%,同比减少18.27%,其中一线城市同比增加35.16% [14][15] - 截至8月,全国商品房销售面积累计同比下降33.93% [19][20] 住宅价格动态跟踪 - 截至8月,70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌5.70% [23][24] - 截至8月,70个大中城市二手住宅价格指数同比下跌8.60% [25][26] 商品房库存情况跟踪 - 上周十大城市商品房库存去化周期有所扩大 [28][29] - 截至8月,全国商品房待售面积累计同比增加13.90% [29][30] 土地市场高频数据 - 上周100大中城市土地供应同比增加56.78%,成交同比减少63.91% [31][32][33][34] - 上周100大中城市成交土地溢价率有所回落 [37][38] 房地产开发投资高频数据 - 截至8月,全国房地产开发投资累计同比减少10.20%,住宅投资同比减少10.50% [41][42] - 截至8月,全国房屋新开工面积同比减少22.50%,竣工面积同比减少23.60% [43][44] 房地产市场与宏观经济 - 截至8月,累计国有土地使用权出让收入同比减少25.40% [49][50] - 截至8月,房地产开发资金中国内贷款同比减少5.10%,个人按揭贷款同比减少35.80% [52][53] 投资建议 - 关注中字头基建央企、大型国有房企、部分头部民企 [68] 风险提示 - 政策效果不及预期,房企信用风险蔓延 [69]