房地产市场分析 - 房地产市场长期需求仍有增长空间,但存量时代已到来,需求增量有限[11] - 房地产市场或已超调,但周期拐点仍有待观察[11] - 政策利好集中释放,市场回暖的持续性仍有待观察[12] 政策支持 - 住建部支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权[13] - 广州市全面取消居民家庭购买住房各项限购政策[13] - 百强房企9月业绩环比微增0.2%[13] 市场数据 - 30大中城市商品房销售面积同比减少18.27%,一线城市同比增长35.16%[15,16,17] - 70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌5.7%,二手住宅价格指数同比下跌8.6%[23,25] - 100大中城市成交土地溢价率为0.12%,较上周下降5.16个百分点[37,38] 行业投资建议 - 关注中字头基建央企[64] - 关注基本面较稳固的大型国有房企[64] - 关注被列入房企融资"白名单"的头部民企[64] 风险提示 - 政策效果不及预期 - 房企信用风险蔓延[65]