报告公司投资评级 - 报告维持"谨慎推荐"评级 [3] 报告的核心观点 盈利能力持续提升，多重动能集中释放 - 线下新增长极逐步成型,预计24Q3收入延续高增 [2] - 规模效应+供应链增效成果显著,性价比下实现强劲盈利 [2] - 高端性价比壁垒持续强化,积极因素将在24Q4集中释放 [2] 财务预测 - 预计20242026年归母净利润分别为4.0/5.6/7.5亿元,同比+82.6%/40.8%/33.2% [3] - 预计20242026年EPS为1.00/1.41/1.88元,对应PE为24/17/13X [3] 其他内容总结 主要财务指标预测 - 2024年前三季度业绩预告:预计归母净利润3.38~3.42亿元,同比+99%101%;扣非归母净利润2.622.69亿元,同比+207%215% [2] - 2024年第三季度预计:归母净利润0.480.52亿元,同比+200%225%;扣非归母净利润0.340.41亿元,同比+177%~234% [2] 相关研究 - 银河证券此前发布的三只松鼠相关研究报告 [8]