报告行业投资评级 半导体行业被评为"强于大市"。[2] 报告的核心观点 1) 全球半导体月度销售额创下历史新高,并继续同比增长。[3][4][5] 2) 消费类需求逐步复苏,AI 手机及 AI PC 渗透率将快速提升。[9][13][18][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52] 3) 全球部分芯片厂商季度库存水位环比继续提升,国内部分芯片厂商季度库存水位环比持续下降。[53][54] 4) 晶圆厂产能利用率季度环比持续回升,预计 24H2 有望继续提升。[55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73] 5) DRAM 与 NAND Flash 月度现货价格环比回落。[58][59][60][61][62][63][64] 6) 全球半导体设备销售额恢复同比增长,中国半导体设备销售额高速成长。[64][65][66][67][68][69] 7) 全球硅片季度出货量继续大幅下降,预计 2024 年有望恢复增长。[71][72][89] 根据相关目录分别进行总结 1. 2024 年 9 月半导体行业市场表现情况 - 国内半导体行业表现相对较强,走势强于沪深 300。[10][11] - 美股半导体板块上涨家数少于下跌家数。[13][14][15] 2. 全球半导体月度销售额继续同比增长,存储器月度价格环比回落 - 2024 年 8 月全球半导体销售额同比增长 20.6%,创下历史新高。[3][4][5] - WSTS 上调 2024 年全球半导体市场销售额预测,预计将实现 16%的同比增长。[4][5] - 2024 年 8 月中国半导体销售额同比增长 19.2%。[4] - WSTS 预计 2025 年全球半导体市场销售额将持续稳定增长。[5] - 全球存储器厂商 24Q2 业绩表现亮眼,工业、汽车等市场需求复苏低于预期。[5] 2.1. 消费类需求逐步复苏,预计 AI 手机及 AI PC 渗透率将快速提升 - 全球半导体下游需求呈现结构性特征,消费类需求占比较高。[8] - 24Q2 全球智能手机出货量同比增长 12%,延续增长趋势。[9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 24Q2 国内智能手机出货量同比增长 10%,vivo 重夺国内市场份额第一。[25][26] - IDC 上调预测 2024 年全球智能手机出货量将同比增长 5.8%。[27] - 2024 年 8 月国内市场手机出货量同比增长 26.7%,国产品牌手机出货量同比增长 26.7%。[28] - AI 手机可以通过端侧部署 AI 大模型实现多模态内容生成、情境感知,能更自然的进行交互。[29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52] - 24Q3 全球 PC 出货量同比增长 1.3%,延续复苏态势。[43][44][45][46][47][48][49][50][51][52] - AI PC 有望推动高端 PC 市场收入增长。[54][55] 2.2. 全球可穿戴腕带设备季度出货量同比小幅增长,全球 TWS 耳机季度出货量继续同比增长 - 24Q2 全球可穿戴腕带设备出货量同比增长 0.2%。[56][57][58] - 24Q2 苹果、华为、小米、三星和 Noise 位列全球可穿戴腕带设备市占率前五名。[58] - Canalys 预计 2024 年全球可穿戴腕带设备出货量同比增长 5%。[58] - 24Q2 全球 TWS 耳机出货量同比增长 12.6%。[59][60][61] - 24Q2 苹果、三星、小米、boAt 和华为位列全球 TWS 耳机市占率前五名。[60][61] 2.3. 苹果 Vision Pro 开启空间计算时代,有望助力 2024 年全球 XR 市场恢复增长 - 苹果 Vision Pro 是当前最强大的 MR 头显设备。[62][63][64][65][66][67][68][69] - Vision Pro 采用眼球运动、手势、语音自然交互方式,引领人机交互革命。[63][64][65] - Vision Pro 开启空间计算时代,有望成为新一代计算平台。[62][63][64][65][66][67][68][69] - Vision Pro 有望助力 2024 年全球 XR 市场恢复增长。[69][70] 2.4. 中国新能源汽车月度销量继续高速增长,预计 2024 年中国汽车销量将稳步增长 - 2024 年 8 月中国汽车销量同比下降 5%,但预计 2024 年汽车总销量将超过 3100 万辆,同比增长 3%以上。[66][67] - 2024 年 8 月中国新能源汽车销量同比增长 30%。[67][68] 2.5. 全球部分芯片厂商季度库存水位环比继续提升,国内部分芯片厂商季度库存水位环比持续下降 - 全球部分芯片厂商 24Q2 库存水位环比继续提升。[53][54] - 国内部分芯片厂商 24Q2 库存水位环比持续下降,预计后续有望逐步回到健康水平。[54] 2.6. 晶圆厂产能利用率季度环比持续回升,预计 24H2 有望继续提升 - 晶圆厂产能利用率 24Q2 环比持续回升。[55][56