报告的核心观点 - 本轮行情性质与以往发生重大转变,股票市场战略定位从融资为主向以刺激内需为主财产性收入增长为主转变 [1] - 如果扩张性财政政策正式开启,则中期长牛格局可以确认 [1] - 市场从利好政策发布之后,全球资本快速聚焦中国资产,进入价值重新估值阶段,这个阶段表现为快速逼空 [2] - 市场回到 65-70 分位区间以后大概率进入震荡整理阶段,市场还有 10-20% 的反弹空间,对应 3700-4000 区间 [2] - 如果符合甚至超出市场预期,则行情演绎到中期牛市的主升浪行情,从 4000 点附近向新高方向进发 [2] 报告分类总结 市场性质判断 - 本轮行情性质与以往发生重大转变,股票市场战略定位从融资为主向以刺激内需为主财产性收入增长为主转变 [1] - 如果扩张性财政政策正式开启,则中期长牛格局可以确认 [1] 短期行情演绎的三个阶段 - 市场从利好政策发布之后,全球资本快速聚焦中国资产,进入价值重新估值阶段,这个阶段表现为快速逼空 [2] - 市场回到 65-70 分位区间以后大概率进入震荡整理阶段,市场还有 10-20% 的反弹空间,对应 3700-4000 区间 [2] - 如果符合甚至超出市场预期,则行情演绎到中期牛市的主升浪行情,从 4000 点附近向新高方向进发 [2] 投资策略 - 在第一阶段逼空行情,选择涨幅 20% 的创业板和科创板效率更高,快速推升仓位为主 [8] - 进入第二阶段震荡市场,可把仓位逐步转向科技股、赛道股、周期股等轮动方向 [8] - 尤其看好科技股在牛市第二、三阶段的表现,推荐方向:华为鸿蒙、信创、自动驾驶、机器人、半导体、AI [8] - 赛道股估值较低,且前期跌幅较大,筹码较为干净,推荐锂电、消费品 [8] - 周期股在牛市下半场发力,推荐有色金属、化工、钢铁及建材 [8]