报告行业投资评级 - 报告给出了海外科技行业的增持评级 [2] 报告核心观点 - AMD 在 AI 领域全线布局,推出 CPU、GPU、DPU 三款新品 [7] - CPU 的 AI 适配性大幅提升,相较上一代 Xeon,Turin 特别提升了 AI 方面的能力,AI 性能最高提升 3.8 倍 [7] - MI325X 性能超过 H200,算力比 H200 高 30% [7] - 软件栈及模型打通了主要 AI 开发平台,支持超过 100 万种主流模型 [7] - 新款 DPU 在硬件和协议支持上优于英伟达同类产品 [7] - 特斯拉如约发布 Robotaxi(Cybercab),运营成本低至 0.2 美元/英里 [8] - Cybercab 没有方向盘和脚踏板,可支持感应无线充电 [8] - 预计 Cybercab 将于 2026 年大规模量产,在此之前可在 Model 3 和 Model Y 车型中体验 [8] - OpenAI 预计 2029 财年实现盈利,收入将达到 1000 亿美元 [8] 行情回顾 - 大盘方面,恒生指数下跌 6.53%,恒生科技指数下跌 9.39% [9][10][11] - 重点个股方面,港股表现前三为小米集团-W(-3.3%)、联想集团(-3.4%)、阿里巴巴-W(-7.1%);美股表现前三为MONGODB(+10.4%)、SNOWFLAKE(+8.1%)、逸仙电商(+7.7%) [13][15][16] 行业要闻 - 字节跳动豆包发布 AI 智能体耳机 Ola Friend [18] - Meta AI 在英国、巴西等六个国家上线 [19] - 英特尔下调 Gaudi 3 AI 加速器 2025 年出货目标 [21] - OpenAI 考虑转换成 PBC 公司模式,以巩固管理层控制权 [22] - Vivo 推出 30 亿蓝心端侧大模型 3B 和语音大模型 [23] - AI 在诺贝尔奖中崭露头角,赋能基础科学 [24] - Kimi 探索版发布,模拟人类推理思考过程解决复杂问题 [25] 风险提示 - AI 技术发展未及预期 - 消费复苏未及预期 - 行业竞争风险 - 政策监管风险 [28]