最新报告摘要 长城汽车/乘用车(601633/212805)公司点评 1. 9月总销量环比提升，出海势头持续强劲 [3][4] 2. 新能源转型成效显著，新产品推出带动销量增长 [3] 3. 海外市场持续开拓，高质量出海再创新高 [4] 仙乐健康/食品加工(300791/213404)公司深度研究 1. 公司成长为营养保健食品CDMO龙头 [5][6] 2. 行业景气度高且具备逆周期属性，中游厂商存在行业扩张和格局优化逻辑 [6] 3. 公司的核心竞争力体现在研发、供应链、客户资源 [7] 云音乐/数字媒体(09899/217207)点评报告（港股美股） 1. 2024H1业绩超市场预期，盈利能力显著改善 [8][9] 2. 付费用户增加，在线音乐业务业绩持续向好 [9] 3. 审慎经营社交娱乐业务 [9] 芯动联科/半导体(688582/212701)科创板公司PPT报告 1. 专注于MEMS惯性传感器技术，聚焦于高可靠领域 [10][11] 2. 核心技术自主可控独占性高，产业链上下游深度绑定可持续性强 [12] 策略周报 牛市第二阶段布局 1. 第一阶段涨幅较小的行业 [14] 2. 提前布局牛市第三阶段的主线行业 [14] 3. 关注价值和顺周期板块 [14] 4. 关注广义赤字率和信用周期重启背景下的核心资产，以及AI+新产业周期和新质生产力方向的双创 [14] 行业动态 1. 特斯拉发布无人出租车Cybercab、无人驾驶厢式货车Robovan及人形机器人Optimus [15][16] 2. 小鹏P7+正式亮相 [16] 行业周报 化工行业 1. 国内政策持续发力，市场情绪及预期改善明显 [22][23][24] 2. 关注低成本扩张、景气度提升、新材料、高股息等四大机会 [32][33][34][35][36][37][38][39][40] 消费行业 1. 白酒板块暂时回调，关注财政政策加码 [19][20] 2. 大众品板块普涨过后迎来降温，关注三季报业绩较优个股 [20] 非银金融行业 1. 增量政策释放积极信号，扭转市场信心及预期向下的颓势 [44][45][46][47] 2. 保险板块资产端弹性提升，关注中国平安和新华保险 [46] 3. 加密货币市场短期流动性受到挑战，关注美国大选和降息进程 [46][47] 4. 期货和AMC赛道有望迎来戴维斯双击 [47] 公司点评 三只松鼠/休闲食品(300783/213408) 1. Q3归母净利润大幅提升 [42] 2. 改革成效持续验证，盈利能力提升 [42][43] 3. 2024全年激励目标达成置信度高 [43] 腾讯音乐-SW/数字媒体(01698/217207) 1. 2024Q2利润同比环比均实现增长 [49][50] 2. 付费用户和ARPU双增带动在线音乐订阅业务强劲增长 [49][50] 3. 社交娱乐业务持续动态调整 [50]