报告核心观点 1) 五粮液是白酒行业的浓香龙头,经历了二次创业后产品矩阵焕新放量 [35] 2) 公司逐步完善高端价位带布局,实现代际系列灵活放量;高毛利直销渠道占比持续提升,通过数字化实现C端赋能,加快专卖店转型升级,大力开发团购&新零售渠道 [35] 3) 高端白酒市场持续扩容,消费升级趋势延续,公司凭借强大品牌力和渠道力支撑普五价盘良性运作 [35] 4) 公司将新增计划量向1618、低度五粮液、45度五粮液等产品倾斜,推出经典五粮液全系产品,实现多元产品矩阵推动增长 [35] 5) 公司定调2024年为"营销执行年",费用投入&渠道构建&市场营销瞄准终端消费群体,提振宏观经济增速放缓下的需求,加速终端动销以保障流通体系良性运作 [35] 报告分类总结 公司产品矩阵 1) 公司逐步完善高端价位带布局,实现代际系列灵活放量 [35] 2) 公司将新增计划量向1618、低度五粮液、45度五粮液等产品倾斜,推出经典五粮液全系产品,实现多元产品矩阵推动增长 [35] 公司渠道建设 1) 高毛利直销渠道占比持续提升,通过数字化实现C端赋能,加快专卖店转型升级,大力开发团购&新零售渠道 [35] 2) 公司定调2024年为"营销执行年",费用投入&渠道构建&市场营销瞄准终端消费群体,提振宏观经济增速放缓下的需求,加速终端动销以保障流通体系良性运作 [35] 行业发展趋势 1) 高端白酒市场持续扩容,消费升级趋势延续 [35] 2) 公司凭借强大品牌力和渠道力支撑普五价盘良性运作 [35]