报告的核心观点 1. 公司深耕视频创意与数字办公业务，产品线对标全球创意软件巨头，同时面对当下AIGC多模态领域的机遇，公司持续加深核心产品智能化，多款产品在业内率先实现AI应用落地 [8][9][10] 2. 公司深耕数字创意赋能，海外地区贡献主要收入。公司成立于2003年，初期通过网络销售渠道向全球消费者销售多媒体软件，后通过内生+外延，形成了视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线 [8][9] 3. 公司积极拥抱AIGC，实现营收14.81亿元（YoY+25.5%），实现归母净利润0.86亿元（YoY+113.2%）。今年上半年公司面临激烈的外部流量竞争，叠加去年同期高基数原因，2024年上半年公司实现营收7.05亿元（YoY-1.8%），实现归母净利润0.24亿元（YoY-44.0%） [8][9] 4. 公司深耕视频创意与数字办公领域，核心产品获得市场认可，订阅转型的推进有助于公司提升用户粘性与收入质量 [9] 5. 公司持续加深核心产品智能化，多款产品在业内率先实现AI应用落地，将为公司后续业务增长奠定基础 [10] 6. 我们预计公司2024-2026年营业收入为16.64/19.42/22.71亿元，对应同比增速分别为12.4%/16.7%/16.9%，归母净利润为0.93/1.21/1.63亿元，对应增速分别为7.7%/30.7%/34.7%，对应EPS分别为0.48/0.63/0.85元 [10] 报告分类总结 公司概况 - 公司深耕视频创意与数字办公业务，产品线对标全球创意软件巨头 [8][9] - 公司成立于2003年，初期通过网络销售渠道向全球消费者销售多媒体软件，后通过内生+外延发展 [8] - 公司形成了视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线 [8] 业绩表现 - 公司积极拥抱AIGC，2023年实现营收14.81亿元（YoY+25.5%），实现归母净利润0.86亿元（YoY+113.2%） [8] - 2024年上半年公司面临激烈的外部流量竞争，实现营收7.05亿元（YoY-1.8%），实现归母净利润0.24亿元（YoY-44.0%） [8] 产品及技术 - 公司深耕视频创意与数字办公领域，核心产品获得市场认可 [9] - 公司持续加深核心产品智能化，多款产品在业内率先实现AI应用落地 [10] 财务预测 - 我们预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [10] - 2024-2026年营业收入预测为16.64/19.42/22.71亿元，同比增速12.4%/16.7%/16.9% [10] - 2024-2026年归母净利润预测为0.93/1.21/1.63亿元，同比增速7.7%/30.7%/34.7% [10] - 2024-2026年EPS预测为0.48/0.63/0.85元 [10]