报告行业投资评级 - 推荐|维持 [8] 报告的核心观点 - 看好AI投资主线，预计下半年模型迭代和应用侧持续繁荣，带动传媒板块估值及业绩提升 [5][69] - 游戏板块随新游上线景气度向上，小游戏、MR贡献增量看点；出版板块现金流稳定、高股息；影视及IP板块供给拉动票房表现，AI带动IP重估 [5][69] 根据相关目录分别进行总结 1. 板块行情 - 2024年9月1日至9月30日，传媒行业（申万）上涨26.85%，排名子行业第7名，同期沪深300涨20.97%，上证指数涨17.39%，创业板指涨37.62% [3][13] - 细分行业中，数字媒体板块月涨幅32.12%表现最好，游戏II板块涨28.46%、影视院线板块涨28.42%、广告营销涨27.55%、出版涨21.14% [13] 2. 人工智能板块 - 市场表现：9月1日 - 9月30日，wind人工智能指数收涨30.98%，跑赢沪深300指数10.01pct；截至9月30日，本年度wind人工智能指数累计跌3.25%，跑输沪深300指数20.35pct [17] - 行业动态：OpenAI发布o1模型和高级语音模式；快手可灵AI发布1.5模型；字节跳动发布豆包视频生成模型、音乐模型及同声传译模型；猫眼娱乐发布AI生成工具“神笔马良” [19][20][21][22][23] - 人工智能产品访问量：2024年8月，ChatGPT月活用户数增长13.05%，豆包排名提升至全球第三；国内2款产品月活用户数破亿，抖音豆包排名第一，百度文心一言排名第二 [24][25] 3. 游戏 - 市场规模：2024年8月，中国游戏市场规模336.4亿元，环比+21.01%，同比+15.10%；中国移动游戏市场实际销售收入224.97亿元，环比+6.30%，同比 - 1.55% [27] - 重点产品表现：9月新游表现亮眼，月底《如鸢》《炉石传说》上线排名居前；出海产品中，点点互动《Whiteout Survival》和莉莉丝《AFK Journey》海外收入增长显著；厂商方面，34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，腾讯、点点互娱、莉莉丝、三七互娱等厂商收入有不同程度增长；微信小游戏新入榜产品增加，休闲产品占比提升 [28][29][31][33] - 新游进展：10月定档新上线游戏14款，如吉比特《封神幻想世界》、网易《蛋仔滑滑》、沐瞳《潮汐守望者》、腾讯《星之破晓》等，预计Q4有更多国产厂商储备产品上线 [49] - 游戏版号情况更新：9月国内109款游戏版号获批，2024年整体版号发放节奏稳定，截至9月底，年内发放国产游戏版号959个、进口游戏版号60个；9月恺英网络、三七互娱、腾讯等多家大厂游戏获批版号 [51][53] - 重点游戏厂商储备产品情况：三七互娱、吉比特、完美世界、恺英网络、腾讯、网易等厂商均有丰富储备产品，涵盖多种类型和题材 [55][56][57][58][59][60] 4. 影视板块 - 2024年国庆档国内总票房21.05亿元，同比下降23.03%，日均票房同比下滑12.08%；放映场次324万场，较去年同期减少8.42%，人均票价40.3元，较2023年同期下降1.6元；票房前三为《志愿军：存亡之战》《浴火之路》《749局》 [61][63][65] - 10月除国庆档后续有24部影片定档，引进影片关注度高，哈利波特系列前三部未上映已取得2.95亿票房，小丑和毒液猫眼想看人数分别为11万和55万，国产片《乔妍的心事》猫眼想看人数达23万 [66] 5. 投资建议 - 游戏板块布局产品管线丰富的厂商，如恺英网络、神州泰岳、吉比特等 [5][69] - 出版板块关注南方传媒、皖新传媒等 [5][69] - 影视及IP板块关注芒果超媒、光线传媒、上海电影、中文在线等 [5][69]