行业投资评级 - 申万行业指数:电力设备(0763)行业评级为标配 [3] 报告核心观点 光伏板块 - 硅料、硅片排产有望上行,产业链价格仍待终端起量 [6] - 硅料价格维稳,预计10月产量小幅上涨 [6] - 硅片价格维稳,库存压力较高,10月产量预计46-48GW [6] - 电池片价格下降,电池环节议价能力受限 [6] - 组件价格维稳,四季度价格竞争激烈 [6] - 建议关注光伏玻璃龙头福莱特,具有成本优势 [13] 风电板块 - 陆风待建规模稳步增长,海风建设进程持续推进 [14][15] - 陆风招标开标规模持续增加,整机企业业绩有望修复 [14] - 海风项目建设进度加快,国内外需求共振,零部件厂商业绩有弹性 [14][15] - 建议关注海工设备龙头大金重工和海缆龙头东方电缆 [16]