报告公司投资评级 - 维持增持评级 [5] 报告的核心观点 - 公司公告拟收购整合集团化工品物流供应链,资产规模有限且不改盈利趋势 [2] - 公司拟首次中期分红,继续展现市值管理积极性,预计全年高分红政策将持续 [2] - 地缘油价致2024下半年经营承压,不改油运超级牛市期权,建议逆向布局 [2] - 维持2024-26年净利预测55/70/80亿元,维持目标价22.96元 [2] 公司投资评级 - 维持增持评级 [5] - 上次评级为增持 [5] - 目标价格为22.96元 [5] - 当前价格为14.24元 [5] 公司财务数据 - 2022-2026年营业收入分别为18,658/22,091/23,174/25,780/27,957百万元 [3] - 2022-2026年归母净利润分别为1,457/3,351/5,450/7,040/7,968百万元 [3] - 2022-2026年每股收益分别为0.31/0.70/1.14/1.48/1.67元 [3] - 2022-2026年净资产收益率分别为4.6%/9.7%/14.6%/17.2%/17.7% [3] 公司股票交易数据 - 52周内股价区间为11.56-18.40元 [6] - 总市值为67,936百万元 [6] - 总股本/流通A股为4,771/3,475百万股 [6] - 流通B股/H股为0/1,296百万股 [6] 公司资产负债表 - 2022-2026年末股东权益分别为33,571/37,103/40,489/44,470/48,975百万元 [7] - 2022-2026年末每股净资产分别为7.45/7.78/8.49/9.33/10.27元 [7] - 2022-2026年末资产负债率分别为50.8%/48.5%/46.0%/43.6%/41.3% [7] 公司股价走势 - 1个月绝对涨幅13%,相对指数下跌9% [8] - 3个月绝对涨幅3%,相对指数下跌8% [8] - 12个月绝对涨幅15%,相对指数上涨9% [8]