报告行业投资评级 - 消费电子行业投资评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 进入Q4消费电子迎来传统旺季，随着联发科天玑9400、高通最新旗舰SoC发布，安卓手机将密集发布旗舰新品，传音发布Infinix AI个人助手，华为有望更新产品线且原生鸿蒙系统已开放公测，安卓厂商系统级AI布局和硬件功能创新有望提升用户换机意愿，叠加双十一促销活动，Q4安卓手机出货量有望进一步复苏[2] 根据相关目录分别进行总结 SoC芯片 - 10月9日联发科发布旗舰5G智能体AI SoC芯片天玑9400，CPU采用第二代全大核架构，单核性能较上一代提升35%，多核性能提升28%，制程用台积电第二代3nm工艺，同性能功耗降低40%；NPU集成第八代AI处理器NPU 890，支持端侧LoRA训练和视频生成，LLM提示词处理性能提升80%，功耗节省35%；GPU游戏性能、功耗控制、续航能力有所提升，且在ISP性能、5G通信等方面特性也有提升[3] - 10月22日高通预计发布新一代骁龙旗舰SoC，预计为骁龙8 Gen4或骁龙8 Elite，采用2 + 6核架构设计，两颗超大核频率预计为4.32 GHz，6颗大核频率预计为3.53 GHz，制程采用台积电3nm工艺[3] 系统及软件 - 10月8日华为鸿蒙NEXT开启公测，Q4有望商用，主流应用已完成鸿蒙原生应用版本开发并开启公测，微信鸿蒙原生版本开启内测，鸿蒙NEXT融入系统级鸿蒙原生智能，用盘古大模型5.0赋能手机助手小艺[4] - 10月10日vivo发布Origin OS 5系统，11月起对适配机型陆续开放升级，将Jovi语音与蓝心小V合并，语音交互更自然，使用AI重构系统体验带来多项AI功能[4] - 10月9日OPPO举行ColorOS 15流畅双引擎技术沟通会，带来全新自研潮汐引擎和极光引擎，10月17日开发者大会正式发布新系统，大会围绕新体验、AI新技术等议题分享战略布局和技术成果[4] - 10月下旬小米有望发布澎湃OS 2.0，全球版本预计12月底至次年初登场，有望带来更丝滑系统动画、增强电源管理能力和更持久电池续航，并深度集成AI功能[5] - 10月10日传音旗下品牌Infinix推出Infinix AI，以个性化AI为理念，以虚拟人工助手Folax为核心，融合专有与外部尖端模型，支持多模态交互[5] - 10月14日荣耀宣布23日发布MagicOS 9.0系统，30日发布Magic7系列旗舰手机，9月6日已发布行业首个开放生态智能体AI Agent，Magic7系列将首发搭载[5] - 苹果预计10月28日在iOS 18.1系统中正式推出Apple Intelligence功能[5] 整机 - Q4安卓厂商密集发布手机新品，OPPO预计10月发布K12 Plus、Find X8和一加13等；vivo预计10月14日发布X200，10月底前发布iQOO13；荣耀10月16日发布X60系列，下旬发布Magic7系列；小米10月底前发布小米15系列；预计11月华为Mate70发布，搭载自研麒麟SoC和鸿蒙NEXT系统[6] - 多数新机在通信、光学影像等硬件配置上较往年明显升级，如一加13采用第二代东方屏，5GA、卫星通信、屏下超声波指纹等技术有望应用到更多安卓旗舰机型中[6] 投资建议 - 此前安卓手机Q3销售“旺季不旺”，Q4新品发布、AI功能更新和双十一促销有望释放安卓用户需求，建议关注安卓链核心标的，包括品牌及代工、显示面板、光学、电池/充电、结构件/功能件/精密件、IC及上游、连接器&元器件等领域相关公司[6]