行业投资评级 - 报告维持建材行业"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 财政部表态加大逆周期调节力度,支持房地产市场止跌回稳 [4][5] - 财政政策重点聚焦需求端、供给端和化解风险等方面,包括降低购房成本、支持优化保障性住房供给、出台"保交楼"专项借款政策等 [5] - 后续财政政策将重点支持收购土地储备、收购存量房等,有望缓解地产链资金压力,带动地产链基本面改善 [5] 行业数据跟踪 水泥 - 过去一周全国水泥均价上涨3.4%,多地水泥价格调涨 [6][7] - 水泥消费方面,出库量环比下降5.6%,库存比上升1.07个百分点 [6] 平板玻璃 - 过去一周浮法平板玻璃价格上涨9%,库存下降19.26% [7] - 生产毛利有所收窄,纯碱价格止跌回升 [7] 光伏玻璃 - 过去一周光伏玻璃价格持平,开工率持平 [7] 玻纤 - 过去一周玻纤价格持平 [7] 碳纤维 - 过去一周碳纤维价格保持稳定 [7] 投资建议 - 建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头,如伟星新材、北新建材、兔宝宝等 [8] - 关注技改加速、"金九"旺季需求有望改善的水泥板块,如华新水泥、海螺水泥 [8] 风险提示 - 宏观经济下行风险、政策落地不及预期、房地产行业修复不及预期 [9] - 统计样本带来的数据差异 [9]